小麥：

1.7月22日強麥現(xiàn)貨1935元/噸，7月21日為1935元/噸;近日新麥銷售良好，舊麥價格有所下跌

2.主要價差：現(xiàn)貨-WS909=-188，WS909-WS1001=0

3.7月22日強麥注冊倉單4993張（21日為4618張），預報倉單2652張（21日為2887張）。

4.關(guān)注：（1）天氣狀況（2）今日收購價小麥拍賣情況（3）面粉企業(yè)開工率

5.7月22日河南市場小麥拍賣成交率和成交均價繼續(xù)回落，再次表明各市場主體競相采購高峰已過

7.小結(jié)：強麥連續(xù)6年豐收，庫存消費比接近近8年新高。盡管目前市場主體為了備貨競相采購小麥，這可暫時推動強麥價格上漲，但舊麥銷售疲軟（表明面粉需求依然疲軟），強麥上漲空間非常有限，22日的拍賣成交率再次下滑表明面粉企業(yè)備貨需求暫時放緩；強麥安全邊際依然不高，結(jié)轉(zhuǎn)庫存繼續(xù)增高使得強麥仍有繼續(xù)下跌空間。

玉米：

1.7月22日大連玉米平倉價1720元/噸，21日1720元/噸

2.主要價差：現(xiàn)貨-C909=50，C909-C1001=53

3.7月22日注冊倉單207手，21日為207張,期貨庫存處于較低水平

4.關(guān)注：（1）21日臨時玉米拍賣200萬噸，成交比率37%；其中遼寧省拍賣50萬噸，成家率為56%，成交均價為1615元每噸，折合倉單1680-1700（2）養(yǎng)殖業(yè)恢復狀況（3）玉米深加工開工率

5.小結(jié)：遼寧地區(qū)的拍賣均價決定了玉米倉單的最低價格，有利于玉米近期合約。而目前豬糧比再度下滑，表明前期國家豬肉收儲邊際效應(yīng)遞減，玉米遠期合約承壓；需要提醒的是，新年度玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存高于舊玉米，玉米倒價差結(jié)構(gòu)是非常合理的。

天膠

1、美國原油庫存減少，但成品油庫存上升，開工率下降，原油相對偏弱

2、國內(nèi)空頭繼續(xù)增加1月份上的套保，11-1月1200的價差偏大，正常應(yīng)該在900附近，國產(chǎn)膠產(chǎn)區(qū)多為期貨套保買盤。

3、昨日SICOM 20號1650美金左右，小幅度上漲，國內(nèi)復合膠成為主流交易品種，復合膠按照SICOM計算 13800（按照0關(guān)稅計算），RSS3完全關(guān)稅進口17700 。易貿(mào)現(xiàn)貨報價：馬標和泰標復合膠報價高至14200-14400元/噸。

4、經(jīng)過一輪上漲后，現(xiàn)貨成交開始降溫

5、新聞：合成膠連續(xù)上漲，我們預期丁二稀還有走高潛力。高勝報告認為與基建相關(guān)的金屬會表現(xiàn)的相對強勢。

小結(jié)：經(jīng)過連續(xù)上漲后，短期橡膠進入整理階段，比價修復到平均水平后可以重新買入

金屬

1.南方銅業(yè)稱，Cananea銅礦將在3-6個月恢復全部產(chǎn)能。南方銅業(yè)調(diào)高2009年銅產(chǎn)量增至49萬噸，鋅產(chǎn)量至105000噸。

2.Escondida銅礦因維修關(guān)閉一主要運營工廠，為期45天。智利Collahuasi銅礦發(fā)生電力故障。

3.中國6月進口精銅37.89萬噸，原鋁26.79萬噸，鋅6.7萬噸。

4.LME銅庫存增加2075噸至268500噸，注銷倉單8025噸，鋁庫存增加125噸至4555475噸，注銷倉單171900，鋅庫存增加525噸至353000噸，注銷 倉單6275，鉛減少100噸。銅C12.5，鋁C27.0，鋅C27.0。

5.前一交易日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨今主流成交區(qū)間43400-43700元/噸，午后銅價小幅回落，漲勢趨緩，下游觀望氣氛濃厚，市場成交一般。上海鋁現(xiàn)貨成交價格13850-13880元/噸，個別13840少量成交，滬鋁走勢疲軟影響下游采購積極性，成交重心靠低端，市況整體偏清淡。上海國產(chǎn)0號鋅成交在13400-13450元/噸，1號鋅成交在13400元/噸附近，進口鋅成交在13350-13400元/噸，現(xiàn)貨交投疲弱。

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