近階段，受俄烏局勢、供應(yīng)面利多因素等利好提振，棕櫚油期貨價(jià)格震蕩走強(qiáng)，后市料延續(xù)強(qiáng)勢格局。

俄烏緊張局勢升溫，導(dǎo)致全球原油供應(yīng)中斷擔(dān)憂情緒加劇，美原油圍繞100美元一線震蕩，這一事件將提振生物柴油等替代性能源產(chǎn)品需求，目前馬來西亞棕櫚油用于生物柴油量在20-30萬噸，如果實(shí)施將7%的棕櫚甲酯與93%的柴油混合計(jì)劃，將使棕櫚油用量增至70萬噸，無疑對棕櫚油構(gòu)成利多。

供應(yīng)方面，馬來西亞棕櫚油月度產(chǎn)量通常于9、10月達(dá)到年內(nèi)較大值，并于次年2、3月縮減至年內(nèi)低點(diǎn)，1季度為馬棕油傳統(tǒng)生產(chǎn)和出口淡季，而今年天氣對油棕生產(chǎn)造成不利影響。兩個(gè)多月來，東南亞主要出口國馬來西亞、印度尼西亞、泰國炎熱干燥，降雨量不及正常水平的20%，3月干旱仍將延續(xù)。如果產(chǎn)區(qū)持續(xù)缺乏有效降水，將可能導(dǎo)致油棕花期夭折，或損失果實(shí)重量。

目前國內(nèi)主要港口棕櫚油庫存接近123萬噸，較節(jié)前增加近23萬噸，連續(xù)第5周上升，國內(nèi)主要港口棕櫚油庫存雖略低于去年同期水平，但遠(yuǎn)高于其他年份同期水平，庫存供應(yīng)充裕。2月份因適逢春節(jié)，我國裝運(yùn)馬來西亞棕櫚油數(shù)量環(huán)比下降，但仍高于上年同期水平，且2月中旬以來裝運(yùn)進(jìn)度開始恢復(fù)至正常水平，預(yù)計(jì)3月份到港量在50萬噸左右，而目前仍為我國油脂消費(fèi)淡季，到港進(jìn)度并未明顯減慢，預(yù)計(jì)港口庫存將維持高位。

國內(nèi)外棕油價(jià)格倒掛幅度接近1100元/噸，近期國內(nèi)棕油價(jià)格漲幅明顯小于國際市場，兩者之間價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。目前3月船期馬來西亞棕櫚油對我國港口FOB報(bào)價(jià)915美元/噸，到港完稅成本7225元/噸，較國內(nèi)港口分銷均價(jià)高1190元/噸，倒掛價(jià)差較節(jié)前擴(kuò)大近600元/噸，為近兩年來最高水平。

由于國內(nèi)棕油庫存壓力增加，現(xiàn)貨價(jià)格漲勢明顯放緩。但在國內(nèi)外價(jià)格倒掛嚴(yán)重的情況下，進(jìn)口商提價(jià)意愿增強(qiáng)，另外，南美天氣及東南亞干旱天氣炒作，也將支撐國際市場棕油價(jià)格上漲，因此棕油價(jià)格仍保持偏強(qiáng)走勢。