宏觀盤點(diǎn)

在金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)下，期指上演逆襲。不過，昨日持倉(cāng)重復(fù)著"減倉(cāng)上漲，增倉(cāng)下跌"的偏空格局，并且昨日的上漲不僅未激發(fā)多頭熱情，反之被部分多頭視作離場(chǎng)的機(jī)會(huì)，短線股指強(qiáng)勢(shì)反彈可能性不大。央行正回購(gòu)操作收攏流動(dòng)性，同時(shí)市場(chǎng)關(guān)于房?jī)r(jià)下跌的消息紛紛揚(yáng)揚(yáng)，均令股市承壓，使得期指早盤出現(xiàn)較大幅度的回落，主力合約一度跌破前低，創(chuàng)了階段性新低。不過隨后在地產(chǎn)、金融等板塊的帶動(dòng)下，期指強(qiáng)勁反彈。值得關(guān)注的是，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)5日在政府工作報(bào)告中提到要"促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸"，而2013年政府工作報(bào)告提出的目標(biāo)是"堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過快上漲勢(shì)頭"，二者之間的變化，被許多業(yè)內(nèi)人士解讀為房地產(chǎn)調(diào)控概念被淡化。股指上演探底回升走勢(shì)，終盤報(bào)收一根帶長(zhǎng)下影小陽線，金融、地產(chǎn)、石化雙雄等權(quán)重板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)力挺大盤。政策對(duì)于房地產(chǎn)"促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸"的表態(tài)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利多，短線或有望延續(xù)偏強(qiáng)震蕩之勢(shì)，不過期價(jià)尚未擺脫近期構(gòu)筑的低位整理平臺(tái)，預(yù)計(jì)近期強(qiáng)勢(shì)突破的可能性不大。

就日內(nèi)持倉(cāng)變化來看，空頭明顯表現(xiàn)出撤離的跡象。從昨日期指日內(nèi)持倉(cāng)變化來看，盤面基本由空頭主導(dǎo)，期指走勢(shì)與持倉(cāng)變化明顯背離，日內(nèi)期指的下跌與隨后的觸底反彈均是由空頭主動(dòng)增減倉(cāng)所致。截至收盤，期指總持倉(cāng)量大幅回落，預(yù)計(jì)空頭大幅撤離，從而使得昨日期指得以觸底反彈。期指主力合約留下的較長(zhǎng)的下影線料將對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生一定提振作用，加之空頭離場(chǎng)，市場(chǎng)悲觀氛圍有所改善。昨日的觸底反彈，驗(yàn)證了主力合約2100點(diǎn)上方的技術(shù)支撐力度較強(qiáng)，同時(shí)該區(qū)域被理解為"政策底"，從而有望從市場(chǎng)心理上為股指期指提供支撐。

美爾雅期貨期指量化加權(quán)指示信號(hào)大概率地指向空頭方向，并且其監(jiān)測(cè)的高頻數(shù)據(jù)方向的信號(hào)以及持倉(cāng)結(jié)構(gòu)均偏空。受兩會(huì)期間政策利好發(fā)布預(yù)期的影響，期指短期不排除出現(xiàn)上行的可能。此外，資金利率繼續(xù)維持低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，金融債招標(biāo)利率環(huán)比下滑，日內(nèi)信用債收益率提高，資金面利好期指。從期指昨日表現(xiàn)來分析，多頭底氣不足。期指昨日午后開始上攻，貼水幅度迅速減少，一定程度上緩解了前期的悲觀預(yù)期。不過，昨日上漲對(duì)應(yīng)總持倉(cāng)減少6788手，多空雙方離場(chǎng)的傾向明顯。從中金所公布的席位數(shù)據(jù)來看，多方前二十減少6277手，多頭離場(chǎng)相對(duì)堅(jiān)決。結(jié)合總持倉(cāng)的數(shù)據(jù)來看，下午期指上攻為多頭提供了一個(gè)減倉(cāng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也給部分空方以壓力，落袋為安的傾向不減。此外，累計(jì)凈空單大幅增加，由15070手增加至18221手，空方的相對(duì)增強(qiáng)力量不容小覷。綜合持倉(cāng)釋放的信息來看，不排除昨日上漲有為前多出逃創(chuàng)造機(jī)會(huì)的嫌疑。結(jié)合目前技術(shù)上上方均線系統(tǒng)的壓力依然明顯，而且從量能的角度來看，雖然出現(xiàn)了小幅的放量，但力度依然較弱，因此維持偏空的操作思路。雖然昨日期指的反彈給予市場(chǎng)積極的信號(hào)，但主力合約目前仍受阻于前期高點(diǎn)及均線壓制，建議多頭投資者待趨勢(shì)相對(duì)明朗再擇機(jī)入場(chǎng)。

操作建議

股指周一受飛機(jī)失蹤等不利消息影響大幅下跌。滬指全天呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢(shì)，盤中未見反彈出現(xiàn)，說明市場(chǎng)心里已極度悲觀。前期多頭努力維持的小平臺(tái)告破，下跌空間再度打開，如無利多消息支持，后市下跌空間還有。股指周一報(bào)收近乎光頭光腳長(zhǎng)陰，下跌動(dòng)能仍然存在。股指周二如直接低開空單可考慮減倉(cāng)，高開的化可嘗試短空介入。盤中短線為好。