資金寬松局面難持續(xù) 期債下行風(fēng)險(xiǎn)不減

行情回顧：

周二（3月4日）國債期貨主力合約早盤開盤后一路震蕩下行。當(dāng)日三份合約累計(jì)成交2283手。其中，主力合約TF1403收報(bào)92.000元，跌0.42%，成交93手，日減倉69手；TF1406合約報(bào)92.610元，跌0.41%，成交2133手，日增倉50手；TF1409合約收報(bào)93.070，跌0.35%，成交57手。

資金面：

周二（3月4日）央行在公開市場上共進(jìn)行850億元人民幣正回購操作，其中14天期350億元，28天期500億元，有480億正回購到期，凈回籠資金370億。周二市場回購定盤利率全線上漲，F(xiàn)R001報(bào)2.1600%，漲7個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)3.5300%，漲75個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)3.8000%，漲6個(gè)基點(diǎn)。

消息面：

周二（3月4日）人民幣對美元中間價(jià)升46個(gè)基點(diǎn)至6.1236，接近2013年12月初的水平。人民幣持續(xù)貶值打壓熱錢流入及央行連續(xù)正回購操作，未來資金面寬松難以維系。截至周二下午4點(diǎn)，主要期限國債收益率漲跌互現(xiàn)。1年及10年期國債收益率分別下跌1.8個(gè)、13.5個(gè)基點(diǎn)，5年及7年期國債收益率分別上漲13.95個(gè)、7.04個(gè)基點(diǎn)。

小結(jié)：

央行中性偏緊基調(diào)不變，資金寬松局面持續(xù)性差，建議日內(nèi)空單輕倉持有。

責(zé)任編輯：李婷

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