資金面：上周央行繼續(xù)加碼正回購回籠資金1600億，回籠力度弱于預(yù)期，但效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，短期利率回落走勢出現(xiàn)分化，短期資金面仍寬裕。

周五時候銀行間同業(yè)拆借市場分化明顯，隔夜品種利率為1.8458%，較上一交易日漲9.58個基點(diǎn)；7天期品種為3.5290%，漲9.9個基點(diǎn)；14天期品種為3.7530%，降0.80個基點(diǎn)；1月期品種為4.3160%，降5.20個基點(diǎn)。

供求：銀行間現(xiàn)券收益率大幅下跌后在周五出現(xiàn)現(xiàn)券收益率跌幅收窄情況。上周利率債發(fā)行明顯增加，一級市場招標(biāo)情況好于市場預(yù)期。進(jìn)出口銀行周五招標(biāo)的三期固息債結(jié)果均低于預(yù)期；同日國開行招標(biāo)的兩期固息債結(jié)果低于市場預(yù)期，需求偏好，不過機(jī)構(gòu)獲利回吐及市場對兩會后央行動作是否收緊流動性表擔(dān)憂，謹(jǐn)慎心態(tài)影響市場交易。債券市場近期將有9期金融債發(fā)行，計劃發(fā)行總規(guī)模為535億元；即將在03月04日發(fā)行的“14國開01(增7)”計劃發(fā)行規(guī)模為70億元，期限為3年。

技術(shù)分析：日K線或短期均線支撐收于93上方，月初若能在93上有效企穩(wěn)則可繼續(xù)看高，短期走勢將受央行流動性操作影響。

建議：投資者多單謹(jǐn)慎持有。