【行情評述】期債震蕩下行，上證國債指數(shù)收139.85（＋0.02）；國泰5年期國債ETF收97.5（－0.067）；期債TF1403收91.892（＋0.04），成交1623，持倉1888（－444）。

【市場消息】周四（2月20日），央行公開市場進行600億元14天期正回購操作。周二央行開展480億14天期正回購。由此計算，本周公開市場預計形成凈回籠1080億元。同時，當日有500億國庫現(xiàn)金定存招投標。上周，央行公開市場零操作、凈回籠4500億元資金。

《華夏時報》報道，盡管外資研究機構一致看衰中國，但唱多派央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿一直堅持"貨幣政策要松一點"，尤其是地方債，他認為地方政府的債務規(guī)模總體可控，但存量債務的主要問題是期限錯配和債權人集中。他建議，應加速地方政府發(fā)債的條規(guī)建設，以此來逐步替換商業(yè)銀行手中的債務；尤其是2014年地方政府發(fā)債規(guī)模，需從2013年的3500億元提高到5000億元以上。

上海銀間拆借利率今日報價：隔夜O/N利率1.981%（－42.2BP）、1周利率3.703%（－5.9BP）、2周利率4.149%（－52.9BP）。

美聯(lián)儲(FED) 19日公布會議紀要，稱少數(shù)決策者希望以可預見的每月縮減100億美元的方式撤出債券購買計劃，除非經(jīng)濟表現(xiàn)讓他們感到意外。會議紀要指出，在1月28~29日舉行的上一次貨幣政策會議上，美國聯(lián)邦市場公開委員會(FOMC)與會者同意，改變首次加息的前瞻指引不久之后將是適宜的。會議紀要顯示，如果經(jīng)濟持續(xù)偏離預期，就要調(diào)整削減量化寬松(QE)的計劃；將對金融穩(wěn)定的風險作為考慮加息的因素，F(xiàn)OMC部分成員希望目標聲明明確指出通脹率低于目標和高于目標同樣不受歡迎。

國際貨幣基金組織(IMF) 19日表示，在經(jīng)濟開始復蘇之后，葡萄牙可能已經(jīng)實現(xiàn)了2013年預算赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重5.5%的目標并"留有余量"，但該國依然面臨著"艱巨挑戰(zhàn)"和嚴重風險。

【操作建議】央行日內(nèi)再次開啟600億元正回購，期債盤中震蕩走跌，尾盤收漲。從盤面日K線來看，本輪下行調(diào)整逐漸接近1月下旬缺口位置，建議投資者前空適度止盈。預計近期TF1403或位于[91.7，92]區(qū)間震蕩。