昨日A股市場(chǎng)表現(xiàn)紅火，大盤(pán)以一根放量中陽(yáng)結(jié)束了連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的盤(pán)整格局，周期股的馳援為滬深兩市走強(qiáng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。分析人士指出，此前小盤(pán)成長(zhǎng)股火爆行情維系了市場(chǎng)人氣，但單憑小盤(pán)股一己之力，市場(chǎng)很難整體走強(qiáng)，本輪在估值低企、流動(dòng)性壓力減緩以及新興題材帶動(dòng)下，周期股出現(xiàn)反彈動(dòng)力，有望成為市場(chǎng)春季攻勢(shì)的有益補(bǔ)充。

周期股馳援市場(chǎng)迎普漲

截至昨日收盤(pán)，滬綜指上漲2.03%，報(bào)收于2086.07點(diǎn)，以一根放量中陽(yáng)結(jié)束了連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的盤(pán)整。深成指上漲2.57%，報(bào)收于7812.16點(diǎn)。值得注意的是，滬深兩市的成交額明顯放大，顯示市場(chǎng)情緒出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，與之相比，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然再次創(chuàng)出歷史新高，但上攻腳步有所放緩，全日上漲1.35%，表現(xiàn)弱于主板指數(shù)。

行業(yè)方面，周期板塊迎來(lái)集體爆發(fā)，中信汽車(chē)、電力設(shè)備和有色金屬指數(shù)分別上漲2.10%、4.84%和3.88%，漲幅在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中位列三甲。與之相比，新興產(chǎn)業(yè)板塊此前大幅上攻后，漲勢(shì)有所放緩，昨日中信傳媒和計(jì)算機(jī)指數(shù)分別上漲0.72%和1.74%。個(gè)股方面，本周一滬深兩市迎來(lái)普漲，84只個(gè)股漲停，沒(méi)有個(gè)股跌停。與此前成長(zhǎng)股掀起的漲停潮不同的是，本次漲停的個(gè)股中周期股的占比明顯增多。

分析人士指出，消息面的刺激和投資者情緒的回暖是周期股集體爆發(fā)的主因，周期股的有效馳援順利完成了與成長(zhǎng)股的接力換手，為市場(chǎng)反彈提供了持續(xù)的動(dòng)能。首先，財(cái)政部等四部門(mén)日前宣布對(duì)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，明確現(xiàn)行補(bǔ)貼推廣政策到期后繼續(xù)實(shí)施，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的行業(yè)板塊受到明顯提振，汽車(chē)、電力設(shè)備漲幅居前；其次，上周五馬年首個(gè)交易日，滬深兩市保持強(qiáng)勢(shì)，頂住了外圍市場(chǎng)下跌壓力，這在一定程度上堅(jiān)定了投資者對(duì)于A(yíng)股的信心，市場(chǎng)情緒回暖為周期板塊的反彈提供了契機(jī)。

三因素共振春季攻勢(shì)可期

本輪周期板塊的集中爆發(fā)雖然在投資者意料之外，卻也在情理之中。有分析人士表示，雖然周期股反彈的持續(xù)性仍待觀(guān)察，但在估值低企、流動(dòng)性壓力減緩以及新興題材帶動(dòng)的背景下，周期股出現(xiàn)反彈動(dòng)力，對(duì)市場(chǎng)延續(xù)春季攻勢(shì)極為有利。

首先，周期股估值較低，在市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖的背景下，短期存在估值修復(fù)的需求。從行業(yè)估值來(lái)看，銀行業(yè)的市盈率為4.7倍，房地產(chǎn)行業(yè)的市盈率為10.9倍，汽車(chē)行業(yè)的市盈率為17.3倍，均處在歷史的相對(duì)低位。此前周期板塊的快速下挫很大程度上源于投資者悲觀(guān)情緒的爆發(fā)，隨著本輪市場(chǎng)情緒的重新回暖，周期板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。此外，偏低的估值水平也為資金入駐周期股提供了較高的安全邊際，對(duì)部分長(zhǎng)線(xiàn)資金有較強(qiáng)的吸引力。

其次，流動(dòng)性壓力減緩，為周期股反彈提供了契機(jī)。從場(chǎng)外流動(dòng)性看，央行在2月8日發(fā)布的《2013年四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中稱(chēng)，運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)等6種工具管好流動(dòng)性穩(wěn)定預(yù)期。隨著大量逆回購(gòu)將在本周集中到期，有市場(chǎng)人士表示，央行本周繼續(xù)逆回購(gòu)將是大概率事件，預(yù)計(jì)資金面緊張將有所好轉(zhuǎn)。從場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性看，1月份周期股持續(xù)低迷，與新股密集發(fā)行引發(fā)資金分流有關(guān)，較快的發(fā)行節(jié)奏對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面沖擊。不過(guò)，進(jìn)入2月后，由于補(bǔ)充2013年年報(bào)及相關(guān)資料等因素的影響，新股發(fā)行節(jié)奏將明顯放緩，場(chǎng)內(nèi)的流動(dòng)性有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，周期股有望借機(jī)反彈。

最后，新興題材將明顯提振周期板塊，周期股的老樹(shù)上抽出新枝。此前題材炒作的熱潮主要集中在小盤(pán)成長(zhǎng)股陣營(yíng)中，但昨日熱點(diǎn)的春風(fēng)吹進(jìn)了“周期軍團(tuán)”。從熱點(diǎn)分布來(lái)看，新能源汽車(chē)概念無(wú)疑是昨日最為火熱的題材，在題材概念的帶動(dòng)下，整個(gè)汽車(chē)板塊迎來(lái)反彈。而有色金屬板塊走強(qiáng)則更多得益于鋰電池概念的炒作。熱點(diǎn)題材的發(fā)酵為周期板塊提供了想象空間，短期給場(chǎng)內(nèi)游資提供了炒作話(huà)題。