國內(nèi)股市馬年首個交易日低開高走，昨日再度放量大漲。兩市出現(xiàn)了難得的權(quán)重和題材股合力上漲的局面。連續(xù)兩個交易日的持續(xù)反彈極大帶動了市場多頭的情緒。特別是周一股指的放量大漲給市場的持續(xù)反彈奠定了良好的基礎(chǔ)。本周來看，在經(jīng)濟利空已基本消化、資金面較為寬松以及市場對于“兩會”的期待等因素下，國內(nèi)股指有望迎來持續(xù)的反彈，期指目標看高至2300。

經(jīng)濟放緩中期影響較為中性

春節(jié)期間，國內(nèi)公布的中國制造業(yè)PMI為50.5%，比上月回落0.5個百分點，但仍位于臨界點以上的擴張區(qū)間。這表明制造業(yè)繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但增速有所放緩。節(jié)前公布的中國1月匯豐制造業(yè)PMI終值為49.5%，創(chuàng)2013年7月份以來最低水平，且最近半年以來首次跌至榮枯分水嶺下方。這顯示出中國制造業(yè)，特別是中小制造業(yè)的疲弱跡象。1月份兩個PMI指數(shù)的回落，預(yù)示未來經(jīng)濟增速會有所放緩。但由于代表中小型企業(yè)的中采PMI指數(shù)仍在50%水平線上，表明經(jīng)濟緩中平穩(wěn)的增長態(tài)勢不會改變。經(jīng)濟增速的穩(wěn)中有降符合市場的預(yù)期。由于兩個數(shù)據(jù)均處于半年來較低位置，對短期市場的影響較為負面。但此利空因素對于市場的影響已經(jīng)基本消化，對于股指的中期影響較為中性。

資金面相對寬裕，IPO沖擊暫緩

央行8日發(fā)布的《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》為剛剛開始的馬年貨幣政策定下了主基調(diào)。從報告中可看出，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。在金融創(chuàng)新快速發(fā)展的背景下，央行對于流動性閘門的調(diào)控和引導(dǎo)作用更加重視。因此今年基本會延續(xù)去年的政策，未來重大貨幣政策調(diào)整基本不會改變，但短期會根據(jù)市場情況調(diào)節(jié)流動性。從放貸情況看，1月銀行貸款投放較快。截至1月26日，四大行新增貸款約4300億元，同比增長10%。年初資金面的相對寬裕，將有利于馬年股指行情發(fā)展。

資金面上，節(jié)前1月28日，央行在公開市場開展了1500億逆回購。節(jié)前一周央行凈投放750億元，市場資金面保持了相對寬裕的流動性。目前從整體貨幣環(huán)境來看，貨幣的季節(jié)性規(guī)律給市場帶來了未來環(huán)比改善的預(yù)期，這種寬松態(tài)勢節(jié)后依然延續(xù)。

1月份新股密集發(fā)行對于市場帶來了較大的沖擊。2月份股市將迎來新股發(fā)行的緩和期。本周僅3只中小板個股申購，股市供給短期沖擊狀況得到改善。經(jīng)過節(jié)前持股者拋售后，空方動能短期也釋放充分，為多方創(chuàng)造了良好的機會。

年報披露和兩會值得期待

每年的年初是上市公司公布年報的時間點。截至2014年2月9日，A股共有1748家上市公司發(fā)布2013年年報預(yù)告，逾六成業(yè)績預(yù)喜。年報的密集披露將給市場帶來持續(xù)的熱點。同時，春節(jié)過后市場對兩會利多的預(yù)期逐步升溫。

總體看來，股指重奪2200點支撐，策略上逢低做多。技術(shù)上，滬深300指數(shù)強勢站上5、10、20和30日均線，未來或上攻60日均線。周一的量能也比此前放大了近一倍，短期多頭攻勢仍在。在一系列利好因素的配合下，本周期指持續(xù)走高概率較大，主力合約看高至2300點。