國家統(tǒng)計局今日公布數(shù)據(jù)顯示，2013年12月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長6%，增速較11月回落37個百分點，2013年全年同比增長12.2%。央行今日公開市場開展14天1500億逆回購操作，由于上周二投放的7天逆回購到期，今日實現(xiàn)公開市場資金凈投放750億元。由于投放力度低于市場預(yù)期，資金面整體則表現(xiàn)較為緊張，SHIBOR 1M及以內(nèi)期限均上行明顯。股票市場整體小幅波動，上證綜指上漲5.21點至2038.51點，深證成指下跌11.79點至7740.75點。

結(jié)合國開行招標(biāo)結(jié)果，今日債券市場利率產(chǎn)品收益率上行為主，信用產(chǎn)品收益率整體小幅波動，城投債收益率漲跌互現(xiàn)。

具體來看，受雙邊點擊成交帶動，國債收益率曲線3年期上行10BP至4.04%，7、10年期上行2BP至4.45%、4.50%。政策性金融債收益率曲線（進(jìn)出口行和農(nóng)發(fā)行）整體也以小幅上行為主，幅度約2BP。受國開行續(xù)發(fā)招標(biāo)帶動影響，政策性金融債收益率曲線（國開行）短端上行較為明顯，中長端則小幅波動，幅度約1-2BP。

信用產(chǎn)品收益率整體小幅波動，超AAA曲線下行較為明顯，城投債收益率漲跌互現(xiàn)。具體來看，受13南網(wǎng)MTN1、12中石油MTN1等券的成交帶動，中短期票據(jù)超AAA曲線2、3年期下行2-5BP至5.72%、5.70%。中低信用等級方面，13農(nóng)四師MTN001、13錢江水利MTN002等券的成交帶動中短期票據(jù)AA曲線4、5年期上行2BP至7.31%、7.44%。城投債方面，報價及成交均漲跌互現(xiàn)，收益率整體小幅波動。

今日債券市場指數(shù)微幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）下跌0.0207%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）下跌0.0080%。全市場平均到期收益率為5.4816%，平均市值法到期收益率為5.4840%，平均市值法久期為3.8379。

周二（1月28日），國債期貨重回弱勢，早盤低開后一路震蕩下行，三份合約收盤時全面下跌，成交量較上一交易日減近三成。其中，主力合約TF1403收報92.334元，跌0.17%，成交量1905手，日減倉51手；TF1406合約報92.682元，跌0.18%，成交量111手，日減倉10手；TF1409合約報92.956元，跌0.04%，成交量僅1手，日減倉1手。

【后市展望及操作策略】

周二公開市場凈投放減小，利率小幅回升，國債期貨回落。主力合約開92.530，開盤后一路走低。

現(xiàn)貨市場收益率回升，130020成交在4.40%-4.44%，130015則上到4.47%-4.475%，接近上周公開市場投放前的位置。主力合約IRR目前在5.26%左右，對應(yīng)現(xiàn)貨收益率大約在4.40%，略低于市場水平，期貨仍有回調(diào)壓力。

今日公開市場進(jìn)行1500憶14天跨節(jié)資金，同時上周750億七天資金到期，凈投放750億元，較去年節(jié)前同期略有下降，市場資金利率再度回升，14天資金需求旺盛。中長端方面近兩日也逐漸冷靜，高漲熱情在資金壓力下稍顯穩(wěn)定。目前來看，除夕公開市場再度投放可能性較大，但總體來說節(jié)前期貨反彈行情幅度不會太大，而節(jié)后面臨資金回收壓力，做多動力不大，期貨方面對前期多頭建議節(jié)前平倉，其他投資者可繼續(xù)觀望。

對于主力合約TF1403上方阻力92.322，下方支撐91.182-91.200。 建議在92.322以上空單持有。

【宏觀消息】

1、資金面

本周二（01月28日）銀行間隔夜回購利率4.8725%，較上一個交易日上漲24個BP，7天加權(quán)平均利率5.1597%，較上一個交易日上漲20個BP，14天加權(quán)平均利率6.9660%，較上一個交易日上漲34個BP，21天及以上期限的利率漲跌互現(xiàn)，其中21天加權(quán)平均利率7.1110%，較上一交易日上漲36個BP，1個月加權(quán)平均利率7.5579%，較上一交易日上漲29個BP，3個月加權(quán)平均利率6.7860%，較上一交易日下跌3個BP；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為4.9016%，較上一個交易日上漲30個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為5.9695%，較上一交易日上漲57個BP；SHIBOR隔夜利率4.8477%，較上一交易日上漲31個BP，一周SHIBOR較上一個交易日上漲28個BP，加權(quán)均價4.9657%，2周SHIBOR較上一個交易日上漲72個BP，加權(quán)均價6.8070%，一個月SHIBOR較上一交易日上漲50個BP，加權(quán)均價7.3330%。