滬膠小幅震蕩整理：五礦期貨1月24日早評

一、天然橡膠盤面綜述

2014年1月23日滬膠1405合約開盤于16590元，最高16740元，最低16400元，收于16560元。

成交量為533002手，成交增加-33312手，成交量增長-0.9%，較上交易日變化7.5%。

持倉量為201226手，日持倉增加-1832手，持倉量增長-5.9%，較上交易日變化-20.5%。

以收盤價(jià)計(jì)，漲-30元，漲幅-0.18%，較上交易日變化-1.2%。

持倉方面，1405前20大多頭持倉量51043（-2179）手，前20大空頭持倉量60415（-565）手。

多頭日增倉-4.1%（較上交易日變化0.6%），空頭日增倉-0.9%（較上交易日變化4.4%），主力多單/主力空單比值為84.5%（較上交易日變化-2.8%）。（前20多頭持倉日變化公式為多頭今日減昨日，空頭類似。日變化的計(jì)算方法和結(jié)果與上期所計(jì)算方法有少許差別。）

二、天然膠現(xiàn)貨

2014年1月23日，天然膠方面，華東全乳膠報(bào)16300到16500元/噸，泰國20號標(biāo)膠報(bào)2240到2270美元/噸，馬來西亞20號標(biāo)準(zhǔn)膠報(bào)2230到2250美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號報(bào)2200到2200美元/噸。泰國煙片膠報(bào)2350到2380美元/噸。

價(jià)差方面，華東全乳膠較前日變化（-100）元/噸，泰國20號標(biāo)準(zhǔn)膠較前日變化（0）美元/噸，馬來西亞20號標(biāo)膠較前日變化（0）美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號較前日變化（0）美元/噸，泰國煙片膠較前日變化（0）美元/噸。價(jià)差變化以低報(bào)價(jià)變化為準(zhǔn)。

復(fù)合膠方面，泰國標(biāo)準(zhǔn)膠折合復(fù)合膠價(jià)為16015 （較上交易日變化5 ）元/噸；泰國煙片膠折合煙片復(fù)合膠價(jià)為16801 （較上個(gè)交易日5 ）元/噸。

復(fù)合膠價(jià)差方面，全乳膠減泰國標(biāo)準(zhǔn)復(fù)合膠價(jià)差353 元/噸（較前日變化-105 元）。煙片膠減泰國標(biāo)準(zhǔn)膠價(jià)差110 美元/噸（較前日變化0 美元）。

三、天然橡膠期貨

滬膠期貨主力合約減滬膠現(xiàn)貨價(jià)差260 元人民幣/噸（較前日變化70元）；日本煙片膠膠主力合約減泰國煙片膠現(xiàn)貨價(jià)價(jià)差為23 美元（較前日變化-3 美元）；Sicom標(biāo)準(zhǔn)膠期貨價(jià)減泰國20號標(biāo)準(zhǔn)膠現(xiàn)貨價(jià)價(jià)差為-90 美元（較前日變化-5美元）；

滬膠期貨主力減日膠期貨主力折合人民幣復(fù)合膠價(jià)差為-258 人民幣元//噸（較前日變化246 !元）；滬膠期貨主力減新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠期貨折合復(fù)合膠價(jià)差為1189 人民幣元//噸（含17%增值稅）（較前日變化1 元）；滬膠期貨主力減新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠期貨折人民幣價(jià)差為3422 人民幣元//噸（不含17%增值稅）（較前日變化-4 元）；

煙片膠現(xiàn)貨折合人民幣含關(guān)稅增值稅價(jià)為18623 元//噸（-5 元），上期所期貨價(jià)減煙片膠折算價(jià)為-1860 元//噸（5 元）。

四、合成膠現(xiàn)貨

2014年1月23日合成膠方面，丁二烯上石化報(bào)10100元/噸，順丁膠高橋BR9000中石化華東報(bào)12700元/噸，丁苯膠齊魯1502中石化華東報(bào)13100元/噸。

價(jià)差方面，丁二烯較前日變化（0）元/噸，順丁膠較前日變化（0）元/噸，丁苯膠較前日變化（3000）元/噸。價(jià)差變化以低報(bào)價(jià)變化為準(zhǔn)。

五、上期所庫存和保稅區(qū)庫存

2014年1月23日，上期所天然橡膠倉單為162530噸，較前日變化為（330）噸。

截止2014年1月17日，上期所天然橡膠庫存200815（+16620）噸，倉單160810（+23470）噸。

截至1月15日青島保稅區(qū)橡膠庫存增加1.37萬噸至30.44萬噸，再度突破30萬噸關(guān)口，其中合成膠、復(fù)合膠幾無變動(dòng)，增加主要來自天然膠，天膠庫存增加1.28萬噸至17.22萬噸。

六、供應(yīng)

14年1月9日消息，泰國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室稱，泰國2014年橡膠產(chǎn)量或同比增加4.3%從386萬噸至403萬噸，割膠面積料自2009年的1,160萬rai擴(kuò)大至1,580萬rai(250萬公頃)。

上游橡膠供應(yīng)方面，進(jìn)口大利空。中國12月天然橡膠(包括膠乳)進(jìn)口量為35萬噸，同比增加67%。1-12月進(jìn)口247萬噸，同比13.5%。進(jìn)口大增預(yù)計(jì)是前期煙片膠進(jìn)口盈利交割到期貨所致。

七、需求

中國2013年12月汽車銷售213.42萬輛，同比增17.9%；2013年全年銷售2198.41萬輛，同比增長13.9%。汽車12月生產(chǎn)213.79萬輛，同比增19.8%；2013年全年生產(chǎn)2211.68萬量，同比增長14.8%。13年12月重卡銷售7.6萬元，同比大增53%。1-12月銷售77萬，同比增加21%。利多滬膠。

截止2014年1月17日，周度山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為64.8%，較上周跌2%。主要原因是國內(nèi)市場需求基本面疲軟、終端走貨不暢、庫存承壓嚴(yán)重等因素的沖擊，導(dǎo)致了全鋼胎企業(yè)開工的下滑。本周國內(nèi)全鋼胎品牌價(jià)格相對穩(wěn)定，個(gè)別不三包品牌有調(diào)整的傳聞，但均未實(shí)施。外貿(mào)出口量相對穩(wěn)定。

今日建議

"未來預(yù)期橡膠利多因素主要：春節(jié)備貨，全乳膠11月-3月停割，12月汽車和重卡數(shù)據(jù)銷售良好。利空因素是泰國產(chǎn)量季節(jié)性增長，上期所庫存高企，倉單持續(xù)增加至新高，至今沒有減少。國儲交儲允許交2014年新膠。12月進(jìn)口35萬噸大增導(dǎo)致青島庫無處存貨。臨近春節(jié)，補(bǔ)庫從30天增到40天，補(bǔ)庫動(dòng)作偏弱。

今日仍然短線思路。操作上1405短線16520以上多，16410以下空。30-40點(diǎn)止損，50-60點(diǎn)移動(dòng)止盈。

責(zé)任編輯：費(fèi)思妲

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