近期，玻璃主力合約價(jià)格反彈至1270元/噸附近遇阻回落。筆者認(rèn)為，由于玻璃正處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但現(xiàn)貨供應(yīng)有增無(wú)減，在基本面偏空的現(xiàn)狀下，玻璃期貨跌勢(shì)尚未終結(jié)。

現(xiàn)貨供應(yīng)寬裕

2013年，我國(guó)玻璃行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛，產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年我國(guó)平板玻璃產(chǎn)量累計(jì)約為7.8億重箱，同比增長(zhǎng)11.2%，增幅擴(kuò)大了14.4個(gè)百分點(diǎn)。2014年1月，玻璃行業(yè)復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火生產(chǎn)線2條，冷修生產(chǎn)線1條，日熔量?jī)粼?00噸，供應(yīng)壓力有增無(wú)減。受春節(jié)因素影響，下游終端需求疲弱，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松格局直接打壓玻璃價(jià)格。

進(jìn)入需求淡季

房地產(chǎn)方面，2013年全國(guó)房地產(chǎn)新開工面積同比增長(zhǎng)13.5%，增速比1—11月份提高2個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于較低水平；房地產(chǎn)銷售面積同比增長(zhǎng)17.3%，增速已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月回落，顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)火熱度有較為明顯的降溫，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)投資高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)恐難以持續(xù)，這將削弱建筑級(jí)玻璃需求增長(zhǎng)預(yù)期。另外，春節(jié)前后，地產(chǎn)行業(yè)開工率不高，建筑級(jí)玻璃需求大幅下降。

汽車方面，2013年我國(guó)汽車工業(yè)銷量增長(zhǎng)較快。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)汽車銷售突破2000萬(wàn)輛，再創(chuàng)歷史新高，比上年同期增長(zhǎng)13.9%，增速大幅提高9.6個(gè)百分點(diǎn)。2014年，宏觀經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定、汽車消費(fèi)剛性需求依舊存在，加之新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)催生出新的購(gòu)車需求，汽車銷量有望保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不過，受春節(jié)效應(yīng)影響，2月份汽車銷量一般處于年內(nèi)最低點(diǎn)，汽車行業(yè)對(duì)玻璃需求拉動(dòng)作用有限。

總體來(lái)看，春節(jié)前下游終端企業(yè)開工降低，玻璃需求低迷。

現(xiàn)貨量?jī)r(jià)齊跌

1月中旬以來(lái)，沙河地區(qū)玻璃價(jià)格出現(xiàn)兩輪明顯下跌，其風(fēng)向標(biāo)效應(yīng)對(duì)全國(guó)其他地區(qū)的玻璃價(jià)格帶來(lái)較大下行壓力。在北方低價(jià)貨源的沖擊下，近期華中、華東、華南地區(qū)玻璃生產(chǎn)廠家出貨緩慢，為吸引下游加工企業(yè)和經(jīng)銷商囤貨，多數(shù)廠家陸續(xù)下調(diào)玻璃價(jià)格。春節(jié)臨近，隨著下游深加工企業(yè)陸續(xù)停工放假，玻璃需求量大幅縮減，市場(chǎng)成交愈發(fā)清淡，玻璃行業(yè)庫(kù)存將延續(xù)攀升趨勢(shì)。

綜上所述，隨著春節(jié)長(zhǎng)假臨近，玻璃需求愈發(fā)清淡，而現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，庫(kù)存繼續(xù)攀升，預(yù)計(jì)玻璃期貨價(jià)格后市將繼續(xù)回落。