橡膠收儲(chǔ)是2013年四季度市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，但是收儲(chǔ)并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)價(jià)格上的有效提振。由于供應(yīng)過(guò)剩，國(guó)內(nèi)11月份和12月份進(jìn)口量大幅增加，橡膠期價(jià)持續(xù)下挫。從目前市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，期價(jià)將迎來(lái)筑底反彈的機(jī)會(huì)。

臨近春節(jié)，行情下跌進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)成交活躍度有所下降，截至1月17日，滬膠總成交量為270674手，比上月同期的278938手下滑8264手。但從前20席位的多空總持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，多單持倉(cāng)量在穩(wěn)步增加，而空頭持倉(cāng)量在逐步減少。1月17日當(dāng)天，前20席位多單持倉(cāng)量為69159手，相比上月同期的57904手，增加11255手；空單持倉(cāng)量為81757手，相比上月同期的87045手，減少5288手。

1月17日，多單持倉(cāng)前5名分別是永安期貨席位、銀河期貨席位、瑞達(dá)期貨(博客,微博)席位、南華期貨席位和國(guó)泰君安期貨席位，這5個(gè)席位的多單持倉(cāng)量相比一個(gè)月前，均出現(xiàn)了較大幅度的增加。其中，永安期貨席位持多單6165手，相比2013年12月17日的4633手，增加了1532手。從多單增倉(cāng)情況來(lái)看，近期大地期貨席位、中國(guó)國(guó)際期貨(博客,微博)席位、弘業(yè)期貨席位、中鋼期貨席位和廣發(fā)期貨席位多頭增倉(cāng)較為迅猛。

1月17日，空單持倉(cāng)前5名分別是永安期貨席位、中證期貨席位、銀河期貨席位、中國(guó)國(guó)際期貨席位和海通期貨席位，除了永安期貨席位空單持倉(cāng)量與前期持平外，其余席位的空單持倉(cāng)量均出現(xiàn)減少。其中，中證期貨席位空單持倉(cāng)量由2013年12月17日的8775手減少到6571手，反映出部分空頭已止盈離場(chǎng)。

通過(guò)以上分析，可以看出，前20席位中，多頭持倉(cāng)正在增加，而空頭持倉(cāng)在減少。前5席位多空持倉(cāng)反映出前期空單浮盈較大的客戶已出現(xiàn)止盈離場(chǎng)跡象，而新的多頭正在逐步布局，建倉(cāng)入場(chǎng)。橡膠后市將迎來(lái)一波筑底反彈行情，主力1405合約有望上行至18500元/噸附近。