期貨：焦炭1405周四沖高回落，最低1380，最高1396，收至1384（-4）跌0.29%。主力持倉(cāng)凈空1萬余手，空頭實(shí)增1千余手（多小幅增空），多頭實(shí)增5千余手（中期同信增8千余手），總增倉(cāng)8千余手，成交量微增。盤面沖高承壓回落，多空盤中增倉(cāng)較多，多頭部分持倉(cāng)過夜，關(guān)口壓力位空頭拋壓仍較大、盤面略顯弱勢(shì)，短期反彈量仍偏低，或再有調(diào)整震蕩。

現(xiàn)貨：目前冶金焦部分下調(diào)，A13.5S0.7唐山1360(-10)、A12.5S0.65太原1350、A13.5S0.8日照1330。目前國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)疲弱，部分地區(qū)下調(diào)焦炭?jī)r(jià)格，市場(chǎng)成交情況較弱。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)較小，整體成交一般。目前主流冶金焦價(jià)格持穩(wěn)為主、部分偏弱下調(diào)，成交一般，市場(chǎng)悲觀情緒延續(xù)，主流鋼廠報(bào)價(jià)偏弱調(diào)整，對(duì)市場(chǎng)有一定負(fù)面作用。

簡(jiǎn)要策略：短期反彈量仍偏低，或再有調(diào)整震蕩；焦炭1405波段操作上輕倉(cāng)持空（30%），有效站穩(wěn)1395則平倉(cāng)，線下偏空操作，有效下破1380則輕倉(cāng)加空，關(guān)注1380-1400區(qū)域增量流向。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上1390線平倉(cāng)，線下偏空持單，1360附近及以下減空。

策略分析：目前螺紋鋼1405、1410合約步入大幅波動(dòng)階段、洗盤震蕩加劇，關(guān)口高位空頭增倉(cāng)打壓，相應(yīng)影響焦炭走勢(shì)，關(guān)注資金增量流向，順勢(shì)操作。十八屆三中全會(huì)基調(diào)奠定未來市場(chǎng)起決定性作用，將對(duì)鋼鐵及焦化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到一定的激化作用。近日為貫徹落實(shí)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，環(huán)保部與全國(guó)31個(gè)省(區(qū)、市)簽署了《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》，其中北京、天津、河北確定了下降25%的目標(biāo)，國(guó)務(wù)院將頒布考核辦法，問責(zé)機(jī)制或全面推行，同時(shí)未來污染防治新規(guī)或?qū)⒁种迫济弘姀S及鋼鐵高耗能不達(dá)標(biāo)企業(yè)的發(fā)展，短期對(duì)市場(chǎng)影響有限，對(duì)后期焦化行業(yè)預(yù)期打壓較大。年前影響重點(diǎn)將回歸于現(xiàn)貨庫(kù)存、供需層面以及冬儲(chǔ)量上，短期需求較弱及明年負(fù)面預(yù)期壓制目前盤面，資金炒作行情。我部門會(huì)重點(diǎn)關(guān)注目前影響因素、盤中走勢(shì)及多空持倉(cāng)變化以研判近期走勢(shì)策略，給予及時(shí)研究評(píng)判，因策略敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應(yīng)問題多電話交流。

提示：本周地方兩會(huì)將密集召開，重點(diǎn)在于明年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制定，以及重大改革事項(xiàng)的落實(shí)推進(jìn)計(jì)劃。