10日，滬鋼的反彈僅為曇花一現(xiàn)。在鋼鐵行業(yè)供給與需求兩端均疲軟的情形下，鋼價(jià)缺乏持續(xù)反彈基礎(chǔ)。不過，在鋼廠減產(chǎn)明顯的情況下，供需對比也略有好轉(zhuǎn)，且市場看多節(jié)后鋼價(jià)表現(xiàn)，鋼價(jià)回落下部分買盤也擇機(jī)入市，滬鋼下方空間不大。

而鐵礦石價(jià)格因庫存較高、鋼廠減產(chǎn)，供應(yīng)相對充裕，存在進(jìn)一步下跌的可能。預(yù)計(jì)短期滬鋼主力合約1405將維持底部震蕩走勢，建議投資者逢高拋空日內(nèi)操作為佳?？紤]到節(jié)后螺紋鋼需求的爆發(fā)，鋼價(jià)或較礦價(jià)顯著反彈，建議嘗試買鋼拋礦的操作。

礦價(jià)歸于弱勢，后期或補(bǔ)跌。去年12月下旬到1月上旬，由于天氣炒作等原因，礦價(jià)相對堅(jiān)挺。然伴隨著國內(nèi)鋼價(jià)的持續(xù)走軟，礦價(jià)也逐漸歸于弱勢。截至1月10日，TSI鐵礦石指數(shù)跌至129.75美元/噸，周環(huán)比跌2%，月環(huán)比跌6%。與此同時(shí)，港口現(xiàn)貨鐵礦石報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降。鐵礦石價(jià)格的回落一方面是由于國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)充裕。截至1月10日，港口鐵礦石庫存連續(xù)四周上升，為9144萬噸；鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存也維持在37天的高位。然同期唐山地區(qū)高爐開工率僅93%，鐵礦石供應(yīng)相對過剩。另一方面，在鋼價(jià)持續(xù)回落下，雖然焦炭價(jià)格走軟，但是鋼廠實(shí)際煉鋼趨于虧損，利潤不佳，鋼廠無力也不愿挺礦價(jià)。春節(jié)前，預(yù)計(jì)鋼廠仍將維持相對低位的生產(chǎn)。同時(shí)，鋼價(jià)也難有明顯起色，礦價(jià)進(jìn)一步下跌的可能性較大。

鋼廠下調(diào)鋼價(jià)，需求清淡。1月11日，沙鋼下調(diào)了1月中旬建材出廠價(jià)格130元/噸，降幅明顯；上周末，唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格也大幅下調(diào)35元/噸。鋼材和鋼坯價(jià)格的顯著回落，主要是鋼廠基本接受了節(jié)前需求難有起色的事實(shí)所致。

西本新干線數(shù)據(jù)顯示，1月10日當(dāng)周滬市終端采購量僅1.23萬噸，較前一周大幅下降34%；終端采購四周均值也連續(xù)一個(gè)月下降，顯示工地采購低迷。貿(mào)易商方面，雖然同期螺紋鋼社會(huì)庫存和鋼材庫存分別為568.9萬噸和1402萬噸，周環(huán)比小幅增加，然庫存的增加多是貿(mào)易商因終端采購不佳而被動(dòng)增加庫存的結(jié)果，貿(mào)易商因資金問題主動(dòng)囤貨意愿不強(qiáng)。節(jié)前需求仍然疲軟。

去年12月中旬以來，RB1401持續(xù)回落的主因是華北地區(qū)鋼廠參與交貨，現(xiàn)貨基準(zhǔn)向更低的華北螺紋鋼價(jià)格靠攏所致。13日，RB1401收于3230元，單邊有效持倉2760手。華東地區(qū)HRB400-20MM報(bào)價(jià)3320元；天津HRB400-20MM報(bào)價(jià)3210元，下調(diào)20元，折盤面價(jià)3340元，期貨貼水110元/噸。倉單方面，上海地區(qū)連續(xù)兩天倉單增加。截至1月13日，天津地區(qū)倉單占比下降至15.7%。有消息顯示，華東地區(qū)倉單增加是華北地區(qū)鋼廠螺紋鋼運(yùn)送到注冊之故。“北貨南下”將進(jìn)一步?jīng)_擊華東地區(qū)價(jià)格，現(xiàn)貨鋼價(jià)將繼續(xù)走軟。