期貨中國levitate-skate.com報(bào)道

2013年12月至今，焦炭期貨走出了一波快速下跌的行情，整個(gè)12月，焦炭期貨主力合約下跌幅度達(dá)到了9.78%，逼近焦炭期貨上市以來的歷史低點(diǎn)，而進(jìn)入新年之后，焦炭期貨仍然沒有止住下跌的步伐，截止到今天（1月10日），1月短短7個(gè)交易日，主力合約下跌幅度已經(jīng)超過5%，今日甚至到達(dá)了上市以來的最低點(diǎn)，1364點(diǎn)，而1405合約已經(jīng)連續(xù)12個(gè)交易日下跌，市場空頭氣氛濃郁。是什么原因?qū)е铝私固窟@波長時(shí)間的下跌走勢，而這波單邊下跌行情又將持續(xù)多久？帶著疑問，期貨中國邀請(qǐng)到了大地期貨的分析師龔曉康，為廣大投資者解讀近期焦炭行情。

大地期貨龔曉康：本輪焦炭行情的下跌幅度較大，一放面近期大部分商品均出現(xiàn)了系統(tǒng)性下跌，這和當(dāng)前的宏觀面資金偏緊有一定關(guān)系。另一方面，從基本面出發(fā)，我們還是主要把下跌歸結(jié)到產(chǎn)能過剩的因素下。從整個(gè)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈來看，近期下游鋼鐵行業(yè)的減產(chǎn)尤為猛烈，特別是11月下旬開始，這導(dǎo)致了整個(gè)11月份焦炭和鋼鐵產(chǎn)業(yè)之間供需格局的變化，因此，我們看到期貨市場上螺紋的價(jià)格會(huì)強(qiáng)于焦炭的價(jià)格。應(yīng)該來說，焦炭的下跌還主要是下游需求減少這種預(yù)期引起的。從下游來看，目前螺紋的采購量依然偏少，社會(huì)庫存偏低，下游仍處于去庫存階段，因此短期內(nèi)商品表現(xiàn)疲軟還是主要?dú)w結(jié)到基本面因素上。

大地期貨龔曉康：對(duì)于目前的價(jià)位而言，我們認(rèn)為做空還是需要謹(jǐn)慎的。主要的考慮因素來自于成本問題。以下游為例，鋼坯目前的價(jià)格在3000元/噸，算上軋鋼成本，目前螺紋期貨升水現(xiàn)貨幅度有限。前期地區(qū)間價(jià)差調(diào)整基本結(jié)束，繼續(xù)下跌的空間并不大。因此，短期內(nèi)下游或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈。同時(shí)，歷年1-2月份是焦炭季節(jié)性旺季，期貨價(jià)格往往會(huì)表現(xiàn)較強(qiáng)，因此，我們認(rèn)為目前做空焦炭存在風(fēng)險(xiǎn)，建議逢反彈拋空為主。