基本面分析：近期PMI數(shù)據(jù)重燃了市場對于國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)下行之勢的擔憂，股指也在數(shù)據(jù)公布后轉(zhuǎn)而出現(xiàn)急速下跌。近期去年12月份其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布，對經(jīng)濟基本面的擔憂情緒將繼續(xù)施壓國內(nèi)市場。

市場曾經(jīng)普遍將IPO重啟作為此次股指重挫的罪魁禍首，不過預計后期IPO重啟對股指利空影響有限。證監(jiān)會宣布于2012年11月份暫停IPO，一年多后IPO再度重啟，其間市場多次聞"重啟"色變，每當出現(xiàn)有關(guān)新股發(fā)行重啟的風聲，股指便作出回調(diào)的反應。此次IPO重啟"靴子落地"，市場已有足夠的心理準備，同時股指也已通過弱勢回調(diào)對此進行了消化。尤其是目前股指點位基本處于2012年11月IPO暫停時期的運行范圍，因此IPO重啟對股指的利空影響較為有限。雖然目前無須對IPO重啟過分擔憂，但近期不佳的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將令短期股指面臨較大的壓力。從先行指標PMI數(shù)據(jù)來看，去年12月中國制造業(yè)PMI為51.0%，比上月下降0.4個百分點。其中，新訂單、生產(chǎn)、從業(yè)人員等主要分項指數(shù)以及大中小型企業(yè)指數(shù)均小幅回落。同時6日公布的去年12月匯豐中國服務業(yè)PMI降至50.9，為2011年8月以來最低。PMI數(shù)據(jù)重燃了市場對于國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)下行之勢的擔憂，股指也在數(shù)據(jù)公布后轉(zhuǎn)而出現(xiàn)急速下跌。近期12月份其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及去年四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布，預計這種對于經(jīng)濟基本面的擔憂情緒將繼續(xù)壓制市場。

另外政策方面的風險也是造成近期期指弱勢的重要因素。近期鬧得沸沸揚揚的《國務院辦公廳關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（107號文）加劇了市場的恐慌情緒。銀監(jiān)會6日召開監(jiān)管工作會議，首次將理財、信托、小額貸款公司和融資性擔保公司相提并論，要特別防范四種業(yè)務風險。由此可見107號文并非無中生有，該通知旨在規(guī)范影子銀行，勢必影響商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務，對銀行板塊形成一定壓制，尤其在央行堅定貫徹"穩(wěn)中偏緊"的貨幣政策的情況下，未來銀行間市場流動性將更趨緊。此外影子銀行的監(jiān)管或?qū)嶓w經(jīng)濟的流動性帶來負面影響，因此107號文對股指的利空影響不容忽視。

總之，雖然期指在迅速下跌后有技術(shù)修復的需求，但市場利空因素云集，期指很難扭轉(zhuǎn)弱勢格局，短期仍將繼續(xù)走低。

技術(shù)分析：股指上日繼續(xù)維持休整，盤中一度沖擊前低點2273附近但依然承壓回落，這是弱勢行情成立的標志。從追蹤長期趨勢的周MACD指標看，前期反彈形成2500的雙頂壓力形態(tài)時已在0 軸這個多空分界線附近遇阻，所以從上證指數(shù)和股指主力連續(xù)周K線來看這次下跌目標價位至少會是左肩低點2000和2200一線。由于股指盤中震蕩劇烈，逢盤中反彈絕不是空單出局之時而是再次入場或者加倉之機，交易者應堅定自己的持倉信心。