【行情評述】

今日公布12月匯豐中國服務(wù)業(yè)PMI為50.9，較上月回落1.6個百分點，連續(xù)第二個月下滑，并創(chuàng)近28個月最低。資金面總體仍較為平穩(wěn)，SHIBOR 2W及以內(nèi)期限延續(xù)小幅下行態(tài)勢，1M則繼續(xù)上行。受IPO重啟及市場傳聞關(guān)于加強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)范等因素影響，投資者謹(jǐn)慎情緒濃厚，股票市場今日出現(xiàn)大幅下挫，上證綜指下跌37.43點至2045.71點，深證成指下跌209.87點至7818.46點。

今日債券市場利率產(chǎn)品及信用產(chǎn)品收益率短端小幅下行，中長端則以小幅上行為主。

具體來看，盡管今日5年期國債招標(biāo)結(jié)果略低于前一日中債國債收益率曲線，但午后成交出現(xiàn)上行，帶動國債收益率曲線5年期上行1BP至4.53%，7、10年期上行2-3BP至4.67%、4.66%。政策性金融債收益率曲線（進(jìn)出口行和農(nóng)發(fā)行）及政策性金融債收益率曲線（國開行）整體以小幅上行為主，中長端上行幅度約3BP。

信用產(chǎn)品收益率短端微幅下行，中長端也以小幅上行為主。受13國電集CP002、13申能集MTN1等券的成交帶動，中短期票據(jù)AAA曲線0.75、2年期下行1BP至6.22%、6.29%。中低信用等級方面，12中水務(wù)MTN1、13大唐龍MTN1等券的成交帶動中短期票據(jù)AA+曲線3、4年期上行1-4BP至6.80%、6.89%的水平。

今日債券市場指數(shù)小幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）下跌0.0581%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）下跌0.0200%。全市場平均到期收益率為5.6559%，平均市值法到期收益率為5.7462%，平均市值法久期為3.8357。

周一（1月6日），國債期貨低開后震蕩走高，全日維持窄幅震蕩，尾盤走出一波下探行情，當(dāng)日三份合約累計成交2352手，較前一日萎縮近三成。

主力合約TF1403收報91.22元，跌0.12%，連續(xù)三日下跌，當(dāng)日成交2263手，日減倉51手；TF1406合約報91.804元，跌0.07%，成交80手；TF1409合約報92.194元，跌0.01%，成交9手。

【后市展望及操作策略】

周一（1月6日），國債期貨低開后震蕩走高，全日維持窄幅震蕩，尾盤走出一波下探行情，主力合約TF1403收報91.22元，跌0.12%。

對于主力合約TF1403上方阻力91.700-91.800，下方支撐91.182-91.200。

【宏觀消息】

1、資金面

本周一（01月06日）銀行間隔夜回購利率2.8833%，較上一個交易日下跌4個BP，7天加權(quán)平均利率4.5962%，較上一個交易日下跌10個BP，14天加權(quán)平均利率5.4233%，較上一個交易日下跌8個BP，21天及以上期限的利率則漲跌互現(xiàn)，其中21天加權(quán)平均利率5.7557%，較上一交易日下跌5個BP，1個月加權(quán)平均利率6.5246%，較上一交易日上漲26個BP，3個月加權(quán)平均利率6.3912%，較上一交易日下跌4個BP；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為2.9397%，較上一個交易日下跌7個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為4.7084%，較上一交易日下跌7個BP；SHIBOR隔夜利率2.9200%，較上一交易日下跌9個BP，一周SHIBOR較上一個交易日下跌8個BP，加權(quán)均價4.6330%，2周SHIBOR較上一個交易日下跌9個BP，加權(quán)均價5.4330%，一個月SHIBOR較上一交易日上漲27個BP，加權(quán)均價6.4750%。

2、債市日歷

中國國家開發(fā)銀行周一公告稱，將于周四(9日)招標(biāo)發(fā)行其今年首批新債，包括三、五、七年期固息品種，總額不超過100億元人民幣。此次發(fā)行的是今年第1-3期金融債，三年期采用美國式招標(biāo)方式，五年和七年期均采用荷蘭式招標(biāo)。上述債券承攬費(fèi)按認(rèn)購債券面值計算，三年期為0.05%，五年期和七年期為0.10%；各品種均無兌付手續(xù)費(fèi)。