期貨：螺紋鋼1405周四低開反彈，最低3562，最高3592，收至3590（+20）漲0.56%。主力持倉由凈空3萬余手轉(zhuǎn)為微幅凈多，空頭實(shí)減4.8萬余手（浙商中證等減3.5萬），多頭實(shí)減1.1萬余手（多小幅減多），總減倉7.3萬余手，成交量續(xù)降。盤面低開后空頭持續(xù)減倉，盤面震蕩上行，多頭小幅減倉，空頭持倉集中度相應(yīng)降低，短期回抽壓力關(guān)口，或延續(xù)震蕩反彈行情，量能略微偏低，近兩日預(yù)計(jì)有資金大幅增量行情。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯2980持穩(wěn)，成交少量，鐵礦石持穩(wěn)、部分提價(jià)、焦炭偏弱；螺紋鋼20mmHRB400上海3430（-20）成交疲弱，北京3320持穩(wěn)、成交較弱。目前主流建材、板材價(jià)格持穩(wěn)偏弱，成交較弱，元旦沙鋼下調(diào)出廠價(jià)，對市場有一定負(fù)面作用。近期各地治理空氣污染及嚴(yán)打措施逐步進(jìn)行，同時(shí)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施方案》要求對市場預(yù)期起到一定強(qiáng)化作用（短期對產(chǎn)量影響有限，對未來產(chǎn)能預(yù)期影響偏大）。

宏觀因素：繼12月內(nèi)地官方制造經(jīng)理人指數(shù)PMI降至51點(diǎn)，低于市場預(yù)期后，今日披露的匯豐PMI終值也跌至3個(gè)月最低的50.5，但與初值一致，原因是冬季基建活動(dòng)放緩、外需訂單季節(jié)性回落，以及企業(yè)補(bǔ)庫存活動(dòng)的放緩。機(jī)構(gòu):12月百城房價(jià)環(huán)比漲0.7%，連續(xù)19個(gè)月上漲。今日央行繼續(xù)在公開市場暫停開展逆回購，令本周實(shí)現(xiàn)資金凈回籠290億，為三周來首度實(shí)現(xiàn)資金凈回籠。

簡要策略：或延續(xù)震蕩反彈行情，近兩日預(yù)計(jì)有資金大幅增量行情；螺紋鋼1405波段操作上觀望，關(guān)注3580-3600區(qū)資金流向，以有效站穩(wěn)3590輕倉多單，站穩(wěn)3600隔夜持多。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上觀望，可依托3590線輕倉試探多單、站穩(wěn)3600多單加倉，有效下破3580偏空持倉。

策略分析：節(jié)后空頭大幅減倉，資金存大變、行情將有異動(dòng)，關(guān)注資金進(jìn)出持續(xù)性，跟隨資金流做盤，順勢操作。十八屆三中全會(huì)基調(diào)奠定未來市場起決定性作用，將對鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到一定的激化作用。而對于房產(chǎn)稅立法及后期擴(kuò)容問題重在在心理預(yù)期上偏向于短期利空，而實(shí)質(zhì)實(shí)施或需要較長時(shí)間的探索，年前影響重點(diǎn)將回歸于現(xiàn)貨庫存、供需層面以及冬儲(chǔ)量上，短期需求較弱及明年負(fù)面預(yù)期壓制目前盤面，資金炒作行情。近期節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能政策對市場影響較小。我部門會(huì)重點(diǎn)關(guān)注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢策略，給予及時(shí)研究評判，因策略敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應(yīng)問題多電話交流。

提示：

中國地方兩會(huì)將在1月密集召開，重點(diǎn)在于明年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制定，以及重大改革事項(xiàng)的落實(shí)推進(jìn)。