央行多次公開(kāi)市場(chǎng)操作后，資金面緊張的局面近期已有所緩解，此前連續(xù)調(diào)整的期指市場(chǎng)借機(jī)展開(kāi)小幅反彈。盡管短期有轉(zhuǎn)暖跡象，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)期指本輪反彈高度并不看好。

截至昨日收盤(pán)，期指主力IF1401合約收?qǐng)?bào)2319點(diǎn)，較前日結(jié)算價(jià)上漲22點(diǎn)或0.96%；主力合約增倉(cāng)302手至95373手，成交量小幅下降?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深300指數(shù)上漲16.86點(diǎn)至2305.11點(diǎn)，漲幅為0.74，期指較現(xiàn)指升水降至13.89點(diǎn)。

中證期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示，周三期指呈現(xiàn)震蕩略偏多的走勢(shì)，技術(shù)上站上5日均線，反彈存在延續(xù)的可能，但從目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的量能看，繼續(xù)維持地量運(yùn)行，顯示市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)并沒(méi)有有效改善。

分析其原因，雖然央行釋放流動(dòng)性后緩和了近期資金面的擔(dān)憂，但是即將進(jìn)入的1月份將迎來(lái)暫停1年多后的第一批首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)重啟，因此資本市場(chǎng)資金面憂慮猶存；從期指數(shù)據(jù)看也呈現(xiàn)同樣的謹(jǐn)慎局面，在上周交割減倉(cāng)后的三天中總持倉(cāng)變動(dòng)不大，資金回補(bǔ)并不明顯。劉賓表示，最近三天的溫和回升更多定性為弱勢(shì)技術(shù)反彈為主，如果沒(méi)有更是政策面利多配合，預(yù)計(jì)反彈高度難樂(lè)觀，上方2120~2130點(diǎn)或形成較強(qiáng)阻力。

昨日期指主力合約在5日均線上下偏強(qiáng)震蕩，最終收于5日均線之上，而上證指數(shù)收盤(pán)價(jià)站上了2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，不過(guò)市場(chǎng)觀望情緒較為濃重。

資金面緩解是市場(chǎng)回暖的主要原因。據(jù)了解，昨日銀行間市場(chǎng)延續(xù)寬松態(tài)勢(shì)，年內(nèi)資金大量涌出，跨年資金的供給也顯著增加，各期限加權(quán)利率明顯下降，全天成交量增加10%左右。具體來(lái)看，需求主要集中于14天以內(nèi)各品種，隨著供給增加，其加權(quán)利率均大幅下降，尤其以7天品種最為明顯，下降近87基點(diǎn)，成交量也大幅放大。同日上海銀行同業(yè)拆借利率(Shibor)市場(chǎng)隔夜拆借利率下降9.5基點(diǎn)至4.05%，1周利率下降58.1基點(diǎn)至5.616%。

“周三Shibor短期利率繼續(xù)下滑，表明資金面緊張狀況有所改善，預(yù)計(jì)市場(chǎng)資金成本高企問(wèn)題將隨著年底財(cái)政存款大量投放而有所緩解，從而有利于期指的止跌反彈，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期期指走勢(shì)受經(jīng)濟(jì)基本面的影響可以忽略不計(jì)，因此短線投資者可以考慮短多操作。不過(guò)由于新股發(fā)行即將開(kāi)閘以及12月官方采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)也將在下周公布，市場(chǎng)不確定性因素較多的情況下，任何操作都需要極其謹(jǐn)慎?！鄙虾Ｖ衅诜治鰩熖涨谟⒎Q(chēng)。

從期指日內(nèi)持倉(cāng)變化來(lái)看，多空雙方的意見(jiàn)分歧較大，雙方均沒(méi)有表現(xiàn)出掌控盤(pán)面的氣勢(shì)，但也都沒(méi)有退出戰(zhàn)局的跡象。期指收盤(pán)總持倉(cāng)連續(xù)兩日幾乎維持不動(dòng)也驗(yàn)證了目前市場(chǎng)情緒的糾結(jié)程度。陶勤英認(rèn)為，股指雖然從技術(shù)上看已有見(jiàn)底跡象，然而資金緊張局面以及即將開(kāi)閘的新股發(fā)行打壓了市場(chǎng)的做多積極性，導(dǎo)致當(dāng)前投資者偏向于觀望，期指走勢(shì)也相應(yīng)表現(xiàn)得較為糾結(jié)，可以適當(dāng)日內(nèi)短多操作。

中金所盤(pán)后持倉(cāng)報(bào)告顯示，昨日期指前20名多頭期貨公司席位增持多單412手至78444手，前20名空頭席位減持空單45手至94393手。