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山東黃金百億并購或成空

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-12-20 09:53:33 來源:經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 作者:趙雪
拋出百億資產(chǎn)收購案,隨后在資本市場引發(fā)軒然大波?!翱醋哐邸钡纳綎|黃金(行情,問診)在一番解釋未能平息媒體質(zhì)疑后,干脆選擇沉默以對。

如今,據(jù)其發(fā)布召開股東大會公告,審議該議案的最后時(shí)限已不足10天,公司方面依然未有動靜。公司董秘林樸芳19日接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)坦言,召開股東會的日程仍未決定。

山東黃金這一“生不逢時(shí)”的收購籌謀,不但接連碰上金價(jià)滑鐵盧,也讓公司股價(jià)遭遇投資者“用腳投票”,時(shí)至今日,股價(jià)較之前擬定的增發(fā)價(jià)格跌去近一半。這份預(yù)估值達(dá)百億的收購方案,離最終依樣達(dá)成,恐已漸行漸遠(yuǎn)。

懸殊的倒掛

經(jīng)歷了八連陰后,至19日收盤,山東黃金股價(jià)跌至18.35元/股,僅為公司增發(fā)預(yù)案中擬定的發(fā)行底價(jià)的54%。

如此懸殊的價(jià)差,為這份增發(fā)預(yù)案實(shí)施的可行性打了一個(gè)大大的問號。

根據(jù)6月29日山東黃金推出的《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》,一方面,公司計(jì)劃以33.72元/股的價(jià)格發(fā)行約2.96億股,購買大股東山東黃金集團(tuán)、山東黃金有色礦業(yè)集團(tuán)、山東盛大礦業(yè)等手中的部分黃金礦業(yè)權(quán)和相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債,標(biāo)的預(yù)估值合計(jì)高達(dá)99.84億元。另一方面,公司還擬以33.72元/股的價(jià)格,向其他不超過10名特定投資者增發(fā)募資,募資總額不超過30億元,用來發(fā)展主營業(yè)務(wù)及補(bǔ)充流動資金。藉此,山東黃金有望達(dá)到黃金儲量翻番。

不過,這份方案一經(jīng)公布,該股便接連遭遇跌停,市值大幅蒸發(fā)。

如今,近6個(gè)月的時(shí)間過去了,公司股價(jià)已較增發(fā)底價(jià)相去甚遠(yuǎn)。一名長期關(guān)注有色金屬的券商分析師告訴導(dǎo)報(bào)記者,“現(xiàn)在這個(gè)股價(jià),增發(fā)恐怕是做不了了。就算大股東愿意認(rèn)賬,剩下的配套募資也不會有人買?!?/div>

在他看來,山東黃金股價(jià)的斷崖式下跌除了因增發(fā)方案造成的負(fù)面風(fēng)評外,更重要的還是金價(jià)的滑鐵盧。

據(jù)悉,該公司這次增發(fā)的定價(jià)基準(zhǔn)日雖然是第三屆董事會第八十二次會議決議公告日即6月29日,但是由于4月3日起公司股票已停牌,因此,實(shí)際的定價(jià)基準(zhǔn)日為4月3日。

而那時(shí),金價(jià)暴跌模式還未開啟,國際金價(jià)還在1550美元/盎司左右。顯然,山東黃金扮演了失敗的“多頭”,緊接著迎來的幾輪下跌使國際金價(jià)跌至目前的1000美元-1100美元/盎司附近。黃金礦業(yè)類公司股價(jià)自然應(yīng)聲而落。

中銀國際分析師樂宇坤在一份研報(bào)中表明,山東黃金“三季度凈利潤同比大幅下降62%至1.65億元(每股收益0.116元),這主要是由于三季度國內(nèi)黃金平均價(jià)格同比大跌近21.5%”。同時(shí),“由于目前股價(jià)遠(yuǎn)低于計(jì)劃的增發(fā)價(jià)格,因此未來(收購)項(xiàng)目如何推進(jìn)還需觀察?!?/div>

上述不愿具名的分析師認(rèn)為,QE的削減加重了負(fù)面預(yù)期,因而“金價(jià)在半年內(nèi)能漲起來就不錯(cuò)了”。并且,據(jù)他預(yù)計(jì),山東黃金的股價(jià)短期也難有起色。

恐難成行

導(dǎo)報(bào)記者注意到,在山東黃金的上述增發(fā)預(yù)案中,有這樣一條內(nèi)容:“若本公司在首次審議本次交易相關(guān)事項(xiàng)的董事會決議公告日后6個(gè)月內(nèi)未能發(fā)出召開股東大會通知,本次交易將會被取消或重新進(jìn)行。若本次交易重新進(jìn)行,本公司將會重新召開董事會審議本次交易相關(guān)事項(xiàng),并以新的董事會決議公告日作為發(fā)行股份價(jià)格的定價(jià)基準(zhǔn)日,重新計(jì)算有關(guān)發(fā)行股份價(jià)格?!?/div>

其中提到的董事會決議,公告于6月29日,如今距“發(fā)出召開股東大會通知”的最后期限已不足10天。

公司最后一次發(fā)布關(guān)于此次重大資產(chǎn)重組進(jìn)展的公告是在11月28日,口徑仍未改變,依然是“根據(jù)公司與重組各方溝通的結(jié)果,公司目前尚未發(fā)現(xiàn)存在可能導(dǎo)致本公司董事會或交易對方撤銷、中止本次重組方案或?qū)Ρ敬沃亟M方案作出實(shí)質(zhì)性變更的相關(guān)事項(xiàng)”。

然而,市場人士卻對山東黃金此次重組能否如約成行,持不看好態(tài)度。

“我認(rèn)為直接推倒不做了,等待合適時(shí)機(jī)再行注入的可能性更大?!鄙鲜霾辉妇呙姆治鰩煴硎?。他告訴導(dǎo)報(bào)記者,如果僅僅是修訂此前預(yù)案的話,定價(jià)基準(zhǔn)日是不能改變的,“假如此時(shí)硬要重做一個(gè)方案,也沒有必要,不如暫緩一陣。”

對于是否有修改方案的打算,林樸芳則拒絕透露。

在上述預(yù)案中,標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值高達(dá)近百億,是其賬面價(jià)值的5倍多。除此之外,“替大股東超高溢價(jià)收購埋單”更是該方案飽受質(zhì)疑的一點(diǎn)。山東黃金方面雖然搬出了吉姆·羅杰斯這類“名人”的觀點(diǎn)為自己“辯白”,但依然不足以讓市場信服,其此后的股價(jià)表現(xiàn)也反映了這一點(diǎn)。

10天之后,山東黃金董事會無論作出怎樣的決定,恐怕都難免再度成為市場焦點(diǎn)。
責(zé)任編輯:李婷

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