資金面：本周央行公開市場(chǎng)未進(jìn)行操作，也無央票和逆回購(gòu)到期，周四銀行間資金面緊張程度飆升，資金利率繼續(xù)走高，央行及時(shí)出手向市場(chǎng)適度注入流動(dòng)性，中短期限回購(gòu)利率均出現(xiàn)反彈。上海銀行間同業(yè)拆放利率繼續(xù)全線走高，其中，隔夜利率升25.8bp至3.846%，1周品種升57bp至6.4720%，2周品種升113.9bp至6.218%。另中國(guó)1年期利率互換的飆升至5.705%的歷史新高。

現(xiàn)券：今年貨幣政策仍以“偏緊微調(diào)”基調(diào)持續(xù)，短期、長(zhǎng)期資金成本均走高，歷年年末市場(chǎng)流動(dòng)性緊張情況在今年轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹鄙鞚q“局面，當(dāng)前流動(dòng)性機(jī)構(gòu)失衡問題嚴(yán)重，為應(yīng)對(duì)短期緊張情況央行使用SLO工具，不過定向投放的資金對(duì)真實(shí)供需情況改善有限。伴隨年末考核壓力的臨近，預(yù)計(jì)資金利率仍將保持高位運(yùn)行，資金緊張壓力使得期債后市難樂觀。

技術(shù)分析：短期均線對(duì)日線壓制明顯，在央行出手影響下，關(guān)注日線能否站上91.6，短期觀望等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

建議：投資者仍以觀望為主。