期貨市場: 今日期指加權(quán)下跌,收中陰線,成交量略有減少,持倉量大幅增加(合約IF1401增倉5613手)。截至收盤,主力合約IF1312下跌41.4點,跌幅1.68%,成交量比前一日減少23247手,持倉較前一日增加263手。 現(xiàn)貨市場: 現(xiàn)貨指數(shù)滬深300下探,收中陰線,成交量略有增加。截至收盤,滬深300下跌40.56點,跌幅1.65 %,全天共成交628.1 億元,比前一交易日增加15.7億元。 消息面: 1、經(jīng)濟基本面:進出口延續(xù)溫和增長態(tài)勢,經(jīng)濟基本面無近憂、但存遠慮;11月份CPI數(shù)據(jù)符合預期,全年通脹水平仍然在目標范圍之內(nèi),溫和可控。 海關(guān)總署本月8日公布,2013年11月進出口總值3706.1億美元,環(huán)比增長9.1%,同比增長9.3%。1至11月份累計進出口總值37704.9億美元,同比增長7.7%,顯示外貿(mào)繼續(xù)呈現(xiàn)溫和增長態(tài)勢,有助于經(jīng)濟短周期反彈勢頭延續(xù)。往前看,需關(guān)注融資成本上升、社會融資總量放緩趨勢等因素可能對未來經(jīng)濟增長可能帶來的潛在壓力。 2013年11月份,全國居民消費價格總水平同比上漲3.0%。其中,城市上漲3.0%,農(nóng)村上漲3.1%;食品價格上漲5.9%,非食品價格上漲1.6%;消費品價格上漲2.9%,服務價格上漲3.3%。1-11月平均,全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.6%。 從CPI的結(jié)構(gòu)來看,食品和服務價格的上漲是拉動CPI的主要因素。其中,服務價格連續(xù)至少7個月漲幅在7%以上,可以看出勞動力市場供不應求,勞動力就業(yè)市場相對繁榮。同時, PPI數(shù)據(jù)反映出了去產(chǎn)能化還在進行中,PPI下滑幅度有所趨緩,“底部”已經(jīng)過去,可以說目前經(jīng)濟正在一個恢復的過程中。 2、流動性方面: 貨幣市場利率繼續(xù)高企,短期抑制股市估值表現(xiàn)。但是,新一輪政治周期已經(jīng)開始,經(jīng)濟長周期增長空間的改善有利對股市估值下限構(gòu)成支撐。 貨幣市場利率繼續(xù)高企。銀行間市場14天回購利率水平高達4.7051%,21天回購利率水平高達4.7950%,預示著12月底前的銀行間市場資金面可能依然偏緊。過高的貨幣市場利率,對應著過高的無風險利率,短期抑制股市估值表現(xiàn)。但是,新一輪政治周期已經(jīng)開始,經(jīng)濟長周期增長空間的改善有利對股市估值下限構(gòu)成支撐。 3、海外市場方面: 美國監(jiān)管機構(gòu)周二通過了限制銀行交易活動的“沃爾克規(guī)則”,投資者仍然擔憂美聯(lián)儲會在下周的決策例會中宣布開始縮減QE規(guī)模,美國股市周二收低,標普500指數(shù)在前一日創(chuàng)新高后回落。國際原油期貨周二收盤上漲1.2%,國際黃金期貨周二收盤上漲2.2%。 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌52.40點,跌幅0.33%,至15973.13點;納斯達綜合指數(shù)下跌8.26點,跌幅為0.20%,至4060.49點;標準普爾500指數(shù)下跌5.75點,跌幅為0.32%,至1802.62點。盤面上,公用事業(yè)和醫(yī)藥板塊領(lǐng)跌,原材料板塊表現(xiàn)好于大盤。其他市場方面,紐約商品交易所2014年1月主力原油合約周二漲1.17美元,收于每桶98.51美元,漲幅是1.2%。紐約商品交易所2014年2月主力黃金合約周二漲26.90美元,收于每盎司1261.10美元,漲幅是2.2%。 綜述: 經(jīng)濟基本面,經(jīng)濟增長持續(xù)性不足,四季度GDP增速將低于三季度,但大起大落不可能?!吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》于11月15日晚間公布?!稕Q定》的實施,意味著新一輪政治周期正式開啟,經(jīng)濟長周期潛在增長空間有望逐漸被打開,將有利于重新擴大經(jīng)濟長周期的潛在增長空間。不過,國資投資能力的削弱,可能意味著傳統(tǒng)周期性產(chǎn)業(yè)的投資減速壓力再增,經(jīng)濟短周期增速或受損。 流動性方面,貨幣市場利率繼續(xù)高企。年底前,在外匯占款增長、財政存款有望加速投放以及央行適時調(diào)節(jié)下,短期資金面有望保持相對穩(wěn)定。但中長期仍維持中性的貨幣政策,流動性重回寬松的概率不大。 市場層面,貨幣市場利率繼續(xù)高企,短期抑制股市估值表現(xiàn),中期抑制經(jīng)濟反彈力度。但是,新一輪政治周期已經(jīng)開始,經(jīng)濟長周期增長空間的改善有利對股市估值下限構(gòu)成支撐。 技術(shù)上,上證指數(shù)日K線位于年線上方,收盤價勉強收回20日均線并收回2200點之上,現(xiàn)貨量能溫和,MACD指標鈍化,KDJ指標死叉,預計后市將展開震蕩整固態(tài)勢。 操作建議: 建議投資者逢低買入,低買高平,滾動操作。
責任編輯:李婷 |
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