一、行情描述

7月13日（周一），連豆1005高開低走，盤終收陰，縮量減倉，開盤價3,500元/噸，最高價3,507元/噸，最低價3,458元/噸，收盤價3,460元/噸，下跌29元/噸，跌幅0.88%，成交量41,456手，持倉量171,928手。

周一晚間,CBOT大豆11月合約小幅收低，報收僅十字陰星，開盤913.0美分/蒲式耳，最高928.4美分/蒲式耳，最低892.0美分/蒲式耳，盤終911.4美分/蒲式耳，下跌5.4美分/蒲式耳，跌幅0.59%。

二、市場成因分析

（一）國際市場

隔夜美豆受利空天氣打壓，小幅收低。據(jù)DTN氣象機構(gòu)預(yù)測，本周美國中西部作物帶整體天氣條件良好，西部和南部干旱地區(qū)預(yù)計迎來一輪及時降雨。三角洲地區(qū)的極度炎熱天氣料持續(xù)更多時日，本周末至下周初，當?shù)亟涤昊顒宇A(yù)計增多同時氣溫也會隨之降低。此外，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的播種進度和出苗進度表顯示，大豆作物開花率為24%，去年同期為25%，五年平均值為43%。大豆作物生長狀況良好率為66%，去年同期為59%。近期天氣有利于大豆生長，大豆生長好于去年同期，雖然與五年平均單產(chǎn)42.6蒲式耳/英畝仍有一定差距，但有逐步接近的跡象。美國大豆種植區(qū)天氣轉(zhuǎn)好給遠月合約期價增添壓力，引發(fā)大豆多單平倉以規(guī)避風險。

隔夜SDA一周出口檢驗報告顯示，截至7月9日當周美國大豆出口量為1094.1萬蒲式耳，上周同期為1473.6萬蒲式耳，當周檢驗發(fā)往中國大陸地區(qū)的美豆總計647.4萬蒲式耳(約合17.6萬噸)，來自中國的大豆需求依然存在，給美豆期價提供一定支撐。

周二盤前，美國油籽加工商協(xié)會(NOPA)將公布6月份大豆壓榨報告。分析師預(yù)計，當月美豆壓榨量接近1.337億蒲式耳，低于上月報告的1.422億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間1.31億-1.365億蒲式耳。當月美豆油庫存量預(yù)計增至26.96億磅，上月報告為26.84億磅，預(yù)估區(qū)間26.49億-27.7億磅。

（二）國內(nèi)市場

周一國產(chǎn)大豆價格較為穩(wěn)定，部分地區(qū)小幅上漲或下跌20元/噸，哈爾濱地區(qū)國產(chǎn)大豆報價約3580元，產(chǎn)區(qū)農(nóng)民手中剩余大豆較少給國產(chǎn)大豆價格帶來一定支撐。進口大豆港口分銷價大幅回落，下滑70-100元/噸不等。8月船期美國產(chǎn)大豆天津港到港成本4012元/噸，8月船期巴西產(chǎn)大豆天津港到港成本3936元/噸， 8月船期阿根廷產(chǎn)大豆天津港到港成本3883元/噸。美國大豆到中國的海運費成本在56.06美元/噸，巴西大豆到中國的海運費成本在53.78美元/噸，阿根廷大豆到中國的海運費成本50.79元/噸，太平洋周邊國家大豆到中國的海運費成本在26.80元/噸。今日，中儲糧黑龍江、內(nèi)蒙古、山東、江蘇、浙江等直屬庫，銷售2005-2007年黑龍江、內(nèi)蒙古、河南儲備大豆共61820噸，其中，黑龍江糧庫大豆銷售價格為3680元/噸，徐州和青島都是3750元/噸。雖然是2005-2007年的陳豆且量不大，但輪售行為仍給市場帶來心理壓力。據(jù)黑龍江省糧食局提供的數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，全省政策性大豆已收購入庫508萬噸，農(nóng)民手中余豆僅為25萬噸。半個月后，東北的大豆加工企業(yè)將面臨無料加工的局面。中儲糧的倉儲壓力逐漸加大，許多國儲大豆存放在露天，而緊接著10月份新一撥大豆又將上市。7月9日，一位接近中央決策層的專家透露，專家們已建議國家在10月份新糧上市前按補貼價格拋出部分國儲大豆。預(yù)計7-8月份國儲大豆將回歸現(xiàn)貨市場，拋售心理預(yù)期仍對市場帶來一定壓力。

周一豆油現(xiàn)貨價格大部分地區(qū)回落50-150元/噸不等，東北地區(qū)一級豆油處于7050-7200元/噸，四級豆油價格處于6800-7000元/噸；港口地區(qū)一級豆油報6750-6900元/噸，四級豆油價格處于6500-6600元/噸。目前豆油處于消費淡季、棕櫚油豆油價差較大、油廠豆油庫存依然偏大將壓制豆油維持弱勢格局。

周一豆粕現(xiàn)貨價格在豆類中最為堅挺，大部分地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格小幅上漲10-50元/噸不等，各主要地區(qū)油廠豆粕現(xiàn)貨報價整體運行在3180-3550元/噸之間，其中東北地區(qū)報價在3180-3350元之間，華北地區(qū)在3250-3320元之間，華東地區(qū)在3280-3370元之間，華南地區(qū)在3330-3380元之間，內(nèi)陸地區(qū)在3250-3550元之間。預(yù)計豆粕期現(xiàn)價后市仍將表現(xiàn)抗跌，但受國際豆價回調(diào)格局拖累料將延續(xù)弱勢格局。

三、后市展望

美豆11月合約仍受支撐于900美分之上，存在技術(shù)性反彈要求，關(guān)注943美分壓力。但近期反彈乏力，反彈空間料有限，謹防小幅反彈后迎來再次下跌。連盤豆類中線空單輕倉持有，連豆第一目標位3400，豆油1001第一目標位6700，豆粕1001第一目標位2670。關(guān)注缺口回補力度，本周可嘗試在缺口上沿附近輕倉試空，豆類空單以有效突破缺口上沿為止損。