【行情評述】CPI維持高位，期債承壓，上證國債指數(shù)收139.22(+0.05);國泰5年期國債ETF收96.208(-0.216);期債TF1403收91.688(-0.184)，成交1850，持倉2552(+158)。

【市場消息】《一財(cái)網(wǎng)》消息，12月8日銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在“2013第一財(cái)經(jīng)年會(huì)金融峰會(huì)”上稱，新一輪信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模在4000億元左右，對銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、減輕資本壓力有積極的作用。王巖岫表示，現(xiàn)在大中銀行都在積極參與這方面的工作;監(jiān)管層也在探索信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，促進(jìn)銀行資產(chǎn)積極轉(zhuǎn)讓方面的工作，下一步還將在轉(zhuǎn)讓方面建立價(jià)格曲線。

中國人民銀行12月8日發(fā)布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，12月9日起施行。辦法要求存款類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單，應(yīng)當(dāng)于每年首只同業(yè)存單發(fā)行前，向央行備案年度發(fā)行計(jì)劃。存款類金融機(jī)構(gòu)可以在當(dāng)年發(fā)行備案額度內(nèi)，自行確定每期同業(yè)存單的發(fā)行金額、期限，但單期發(fā)行金額不得低于5000萬元人民幣。辦法要求固定利率存單期限原則上不超過1年(含1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年)，參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價(jià);浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息，期限原則上在1年以上(含1年、2年和3年)。

上海銀間拆借利率今日報(bào)價(jià)：隔夜O/N利率3.62%(-8BP)、1周利率4.485%(-6.5BP)、2周利率4.882%(-17.6BP)。

《華爾街見聞》消息：PIMCO基金格羅斯稱，美國11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，這使得美聯(lián)儲(chǔ)有50%的機(jī)率在12月份開始削減QE。當(dāng)然美聯(lián)儲(chǔ)在1月份開始削減QE也符合邏輯。但是很顯然，美聯(lián)儲(chǔ)希望退出量化寬松政策?？紤]到目前的經(jīng)濟(jì)增速僅為2%，“美聯(lián)儲(chǔ)在開始削減QE的時(shí)候應(yīng)該小心謹(jǐn)慎”。

匯通網(wǎng)報(bào)道，日本財(cái)務(wù)省9日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本10月未季調(diào)經(jīng)常帳赤字1279億日元，意外轉(zhuǎn)為赤字，預(yù)期盈余1530億日元，前值盈余5873億日元，因長期的貿(mào)易逆差打壓國際貿(mào)易收支;日本10月季調(diào)后經(jīng)常帳赤字600億日元，前值赤字1252億日元。

【操作建議】國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國11月份CPI同比升3%，PPI同比降1.4%。從近幾個(gè)月走勢來看，CPI維持在3%以上高位將成為常態(tài)，對債券市場構(gòu)成壓力。本周期債上行空間仍取決于央行逆回購的力度，但下行趨勢未變。預(yù)計(jì)近期TF1403或位于[91.65，92.25]區(qū)間震蕩。