據(jù)德金玻璃有限公司總經(jīng)理樊建祥介紹，今年2、3月份，公司現(xiàn)貨銷(xiāo)售價(jià)格與玻璃期貨1305合約盤(pán)面價(jià)格剔除升貼水后尚有價(jià)差，且當(dāng)時(shí)企業(yè)庫(kù)存較大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)需要規(guī)避?！熬C合這些因素，我們先后在1471元/噸、1457元/噸、1454元/噸附近賣(mài)出玻璃期貨1305合約28380噸。”樊建祥稱(chēng)，隨著期現(xiàn)價(jià)差的縮小，玻璃現(xiàn)貨銷(xiāo)售略有好轉(zhuǎn)，于是在1452元/噸附近平倉(cāng)13680噸，獲利10萬(wàn)元左右。

“交割廠庫(kù)參與玻璃期貨交易的目的在于套期保值，并非是獲取最大的利潤(rùn)?！比A北某玻璃企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，基于長(zhǎng)期發(fā)展與合作的需要，企業(yè)應(yīng)該和貿(mào)易公司建立穩(wěn)定的貿(mào)易渠道，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，形成生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商“雙贏”的局面，而倉(cāng)單回購(gòu)業(yè)務(wù)無(wú)疑開(kāi)辟了這樣一條途徑。

據(jù)介紹，倉(cāng)單回購(gòu)是指非現(xiàn)貨貿(mào)易商進(jìn)行期現(xiàn)套利，在期貨盤(pán)面價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，賣(mài)出期貨、買(mǎi)入現(xiàn)貨（倉(cāng)單）；當(dāng)倉(cāng)單到了注銷(xiāo)階段，倉(cāng)單持有人從廠庫(kù)提貨之后，再將貨物賣(mài)給廠庫(kù)，而此時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)也會(huì)以低于市場(chǎng)價(jià)格的方式收回倉(cāng)單并注銷(xiāo)，這種回購(gòu)可以給生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)額外的利潤(rùn)。

“這個(gè)業(yè)務(wù)模式是在倉(cāng)單持有人找不到高效現(xiàn)貨銷(xiāo)售渠道的背景下產(chǎn)生的。”河北大光明集團(tuán)嘉晶玻璃有限公司期貨部武延民稱(chēng)，目前，倉(cāng)單回購(gòu)業(yè)務(wù)已占到企業(yè)所有期貨業(yè)務(wù)的一半?！皞}(cāng)單回購(gòu)業(yè)務(wù)之所以受市場(chǎng)青睞，是因?yàn)閭}(cāng)單持有人在提貨后要把貨物通過(guò)現(xiàn)貨渠道銷(xiāo)售出去。如果能直接賣(mài)給廠家，讓廠家通過(guò)自己現(xiàn)成的銷(xiāo)售渠道把貨物賣(mài)出去，倉(cāng)單持有人和廠家都省事。”

上述負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，公司曾以低價(jià)對(duì)FG1305倉(cāng)單進(jìn)行回購(gòu)，同時(shí)以高價(jià)將同等數(shù)量的倉(cāng)單轉(zhuǎn)換成FG1306合約再轉(zhuǎn)讓給原有倉(cāng)單持有者?！按舜尾僮骺胺Q(chēng)完美?！痹撠?fù)責(zé)人稱(chēng)，對(duì)于交割廠庫(kù)來(lái)講，一方面實(shí)現(xiàn)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)操作，還取得了80萬(wàn)元的收益，另一方面，4000噸倉(cāng)單的全部貨款依然充當(dāng)著融資功能，且不用支付利息，給企業(yè)當(dāng)期的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)添磚加瓦。此外，此操作還實(shí)現(xiàn)了倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的延續(xù)，既減輕了企業(yè)的銀行保函壓力，又是一種穩(wěn)定的盈利來(lái)源。對(duì)于重新注冊(cè)倉(cāng)單的貿(mào)易商來(lái)講，既避免了提現(xiàn)貨的繁瑣，又可以在FG1306—FG1311的合約區(qū)間內(nèi)套利操作?！盎刭?gòu)倉(cāng)單實(shí)現(xiàn)了交割廠庫(kù)和貿(mào)易商的"雙贏"，是我們今后期貨業(yè)務(wù)操作的一種主要模式。”