上周甲醇期貨可謂是異軍突起,一周內(nèi)兩次觸及漲停板,令市場(chǎng)為之興奮?!敖?,甲醇期貨無論是上漲的持續(xù)時(shí)間還是上漲幅度均打破了其上市兩年以來的紀(jì)錄,這樣的走勢(shì)十分喜人。”業(yè)內(nèi)人士表示,在市場(chǎng)向好的大環(huán)境下,資源的極度緊缺與價(jià)差的逐漸修復(fù)為甲醇期現(xiàn)貨市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)能。 據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解,自7月份以來,貨源緊張一直是甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)隱在的動(dòng)力。受今年下半年外圍大型裝置紛紛檢修影響,國(guó)際供應(yīng)量大幅減少,造成了國(guó)內(nèi)甲醇進(jìn)口量的大幅下滑,港口庫(kù)存連創(chuàng)新低。 “對(duì)比2010年以來的數(shù)據(jù)可知,今年7月份以后,國(guó)內(nèi)同期甲醇進(jìn)口量還不足前三年均值的60%。”格林期貨分析師吳鄭思表示,受此影響,作為銷區(qū)風(fēng)向標(biāo)的江蘇港口甲醇庫(kù)存呈現(xiàn)出持續(xù)下滑態(tài)勢(shì),而在西北地區(qū)裝置集中檢修重啟之后,該庫(kù)存也沒有得到真正意義上的恢復(fù)。據(jù)統(tǒng)計(jì),截止到12月初,國(guó)內(nèi)甲醇社會(huì)商品庫(kù)存在17萬(wàn)噸左右,與11月初相比減少6%。其中,華東沿海社會(huì)商品庫(kù)存降至13萬(wàn)余噸,與11月初相比減少16%?!皣?guó)際甲醇進(jìn)口貨源的持續(xù)緊張,使得市場(chǎng)原先大部分對(duì)進(jìn)口的需求被迫轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)自給,加上烯烴等新興需求的快速提升,令國(guó)內(nèi)北方國(guó)產(chǎn)貨源不斷涌入華東和華南市場(chǎng)。”吳鄭思稱,伴隨著國(guó)內(nèi)貿(mào)易量的增大,運(yùn)力顯得緊張,甲醇市場(chǎng)供不應(yīng)求局面凸顯。 而在進(jìn)入11月份以后,一方面,受煤價(jià)成本偏低支撐,國(guó)內(nèi)部分煤制甲醇生產(chǎn)企業(yè)基本維持滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),但多以執(zhí)行前期合同訂單為主,負(fù)庫(kù)存狀態(tài)仍維持不變;而另一方面,受冬季限氣和檢修的影響,天然氣制甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率下降約三成。銷區(qū)的低庫(kù)存壓力延續(xù)至上游產(chǎn)區(qū),進(jìn)一步加劇了甲醇市場(chǎng)偏緊的供應(yīng)格局。 令記者震撼的是,貿(mào)易商的一句“有貨就是爺”將市場(chǎng)貨源奇缺的現(xiàn)狀展現(xiàn)得淋漓盡致。據(jù)記者了解,由于貨源偏少,買家詢貨增多,當(dāng)前沿海地區(qū)有部分貿(mào)易商出現(xiàn)了封盤不報(bào)的現(xiàn)象。對(duì)此,南通市康盛化工有限公司總經(jīng)理劉厚平解釋說,當(dāng)前港口貨源的確十分緊張,尤其是南通,目前只有幾千噸而已,價(jià)格穩(wěn)步推漲。“甲醇短期貨源緊缺幅度較大,全國(guó)甲醇都處于低庫(kù)存狀態(tài),貿(mào)易商信心得到了很大提振?!?/div> 據(jù)了解,受甲醇庫(kù)存偏低以及供應(yīng)緊張的影響,上周現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)出高達(dá)300元/噸的漲幅,甲醇期貨漲幅也高達(dá)295元/噸?!坝捎谄趦r(jià)處于長(zhǎng)期貼水的狀態(tài),在現(xiàn)貨市場(chǎng)上難尋貨源以及售價(jià)高企的情況下,下游用戶到期貨市場(chǎng)做買入保值也在情理之中?!鄙虾V衅谄谪浄治鰩熰囀篮惚硎荆捌诶鄯e的高達(dá)500元/噸的期現(xiàn)價(jià)差導(dǎo)致市場(chǎng)存在反向套利空間,盡管現(xiàn)在期現(xiàn)價(jià)差較前期已有所縮小,但仍有490元/噸較高的貼水, 如此高的價(jià)差提振了期貨價(jià)格跟隨現(xiàn)貨價(jià)格上行。 當(dāng)前甲醇市場(chǎng)的價(jià)格充分反映了供應(yīng)緊張、庫(kù)存低位以及賣家惜售的狀況,同時(shí)也體現(xiàn)出市場(chǎng)正處于一種牛市狀態(tài)。國(guó)貿(mào)期貨分析師王舉明認(rèn)為,在甲醇供應(yīng)緊張,庫(kù)存維持低位,進(jìn)口到貨量短期難以提升的背景下,甲醇期現(xiàn)價(jià)格未來將維持強(qiáng)勢(shì),但持續(xù)大幅飆升的可能性已然不大。
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