【行情評(píng)述】期債受壓下行，上證國(guó)債指數(shù)收139.14（＋0.06）；國(guó)泰5年期國(guó)債ETF收96.471（＋0.093）；期債TF1403收91.824（－0.352），成交3606，持倉(cāng)2521（＋246）。

【市場(chǎng)消息】《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，企業(yè)債預(yù)審權(quán)下放省級(jí)發(fā)改部門之后，調(diào)整后的相關(guān)審核細(xì)則也得以浮出水面。一份企業(yè)債券審核工作手冊(cè)顯示，針對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域地方審批項(xiàng)目和中央審批項(xiàng)目，發(fā)改委強(qiáng)調(diào)，必須由發(fā)改委專業(yè)司出具關(guān)于募投項(xiàng)目的意見(jiàn)。細(xì)則表示，為進(jìn)一步加快企業(yè)債發(fā)行審核工作，發(fā)改委將按"加快和簡(jiǎn)化審核類"、"從嚴(yán)審核類"以及"適當(dāng)控制規(guī)模和節(jié)奏類"三種情況進(jìn)行分類管理。

《上海證券報(bào)》報(bào)道，12月4日，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成在第八屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上表示，要正確認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化的作用，其主要是為了合理配置金融資源，提高資源配置效率，而對(duì)中小企業(yè)融資難、融資貴等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題作用有限。對(duì)于市場(chǎng)有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，利率市場(chǎng)化將顯著地緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，盛松成認(rèn)為，即便在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的印度、印尼、泰國(guó)等國(guó)家，其小微企業(yè)仍普遍存在融資難、融資貴的問(wèn)題。

上海銀間拆借利率今日?qǐng)?bào)價(jià)：隔夜O/N利率3.703%（－2.05BP）、1周利率4.558%（－1.9BP）、2周利率5.509%（－24.1BP）。

美國(guó)副總統(tǒng)拜登4日表示，美中兩國(guó)必須擴(kuò)大務(wù)實(shí)合作并展現(xiàn)出成果。在拜登訪華之前，中國(guó)政府宣布在涵蓋爭(zhēng)議島嶼的區(qū)域建立防空識(shí)別區(qū)，招致美國(guó)、日本和韓國(guó)的抗議。這一議題成為拜登周二（12月3日）與日本方面會(huì)談的主要內(nèi)容。

歐洲央行（ECB）管委會(huì)成員兼地利央行行長(zhǎng)諾沃特尼3日表示，在未來(lái)評(píng)估歐元區(qū)銀行業(yè)持有成員國(guó)政府債券時(shí)，歐洲央行不應(yīng)拋棄現(xiàn)存國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。諾沃特尼指出，歐洲央行具備諸多條款，在短期內(nèi)調(diào)整這些條款并不合適，歐洲央行應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)存巴塞爾協(xié)議III。諾沃特尼稱，奧地利支持籌建共同機(jī)構(gòu)，用于掌控大型銀行。成員國(guó)層面的清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保持對(duì)小規(guī)模銀行的管控，以避免技術(shù)性問(wèn)題，尤其是在語(yǔ)言各不相同的情況下。

【操作建議】央行本周采取"一逆一停"公開(kāi)市場(chǎng)操作，周內(nèi)資金凈回籠。期債市場(chǎng)則對(duì)應(yīng)呈現(xiàn)沖高后回落局面，目前短期5、20日均線同步下行，走勢(shì)偏空。建議投資者輕倉(cāng)試空，預(yù)計(jì)近期TF1403或位于[91.75，92.15]區(qū)間震蕩。