1、本周行情回顧
 
　　本周CBOT玉米市場繼續(xù)走低、周邊市場下跌和良好天氣是導(dǎo)致玉米下跌的兩個主要因素。原油暴跌及美元走強(qiáng)帶來的強(qiáng)勢利空信號重挫玉米市場，T-Storm氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測，本周晚些時候，美玉米帶西南部地區(qū)天氣開始轉(zhuǎn)熱，而高溫將令雷雨天氣集中于玉米帶北部地區(qū)。下周，炎熱天氣預(yù)計向偏南和偏西方向轉(zhuǎn)移，玉米帶大部地區(qū)有望收獲降水。截至7月2日，當(dāng)周美國08/09年度玉米出口檢驗量為3108.8萬蒲式耳，上周和去年同期分別為2935.3萬蒲式耳、4075.6萬蒲式耳。截至7月5日，當(dāng)周美國09/10年度玉米良好率為71%，較前周下跌1個百分點。另外，持續(xù)強(qiáng)勁的周出口銷售數(shù)據(jù)給玉米盤面帶來些許支撐，2009/10年度美玉米凈出口銷售量為41.54萬噸，兩年度累計凈售116.46萬噸，高于此前市場預(yù)測的70萬-115萬噸區(qū)間上沿。而周五美農(nóng)業(yè)部公布的7月份供需平衡表沒有給市場帶來任何驚喜，還是強(qiáng)調(diào)了2009/10年度美玉米供應(yīng)充足這一預(yù)期。Western Milling分析師Joel Karlin表示，作物開始進(jìn)入關(guān)鍵授粉期，若無天氣威脅，美玉米有望實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄單產(chǎn)。

本周大連玉米市場由于現(xiàn)貨價格高漲，近月合約漲勢明顯，但遠(yuǎn)月合約由于受到未來不確定性因素影響，要弱于近月合約漲幅。目前除吉林深加工企業(yè)玉米價格保持平穩(wěn)之外，其它地區(qū)玉米價格繼續(xù)走高，其中山東玉米價格漲幅最為明顯，由于本地糧源全部耗盡，當(dāng)?shù)仫暳霞吧罴庸て髽I(yè)全部前往外地尋購玉米，掛牌價格也是繼續(xù)上調(diào)，但上漲幅度不及前期迅猛，送糧的車隊目前全是以外地訂購玉米發(fā)運(yùn)回廠為主。由于大連港口發(fā)往南方主銷區(qū)的玉米數(shù)量較為集中，周內(nèi)玉米船期總量在20萬噸以上，大連三港平倉價格持續(xù)走強(qiáng)。港口一等玉米平倉價格在1,680元/噸左右，價格較上周末上調(diào)10元/噸，最高報價達(dá)到1,690至1,700元/噸。錦州港現(xiàn)貨商由于銷區(qū)玉米市場價格不斷上漲，不斷上調(diào)玉米收購價以搶收糧源，上調(diào)幅度在10元/噸，平艙報價也順勢上漲10元/噸。目前港內(nèi)一等玉米收購價在1655元/噸，平艙價漲至1700元/噸。目前蛇口港玉米庫存在23萬噸左右，呈上漲趨勢，但成交價格卻受產(chǎn)地貿(mào)易糧有限、成本上漲影響持續(xù)走強(qiáng)，港內(nèi)東北一等玉米成交價漲至1780元/噸，二等玉米漲至1760元/噸，均較前日上漲了10元/噸。但當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖飼料企業(yè)仍然不太景氣，基本采取平穩(wěn)小幅上調(diào)玉米價格的辦法。

2、下周行情展望
 
　　目前玉米市場基本面利空氛圍濃厚，12月玉米合約盤初一度跌至328.5美分新低，連續(xù)圖表上，9月玉米合約自去年12月6日觸及306美分低點后再次跌至新低。市場普遍認(rèn)為如果良好天氣繼續(xù)保持下去，同時作物良好率高于正常水平，153.4蒲式耳/英畝的單產(chǎn)預(yù)期顯然是估低了。通常玉米價格在8月月度報告公布前都呈下跌走勢，但由于玉米此次下跌幅度較大，估計下方空間有限，所以7月份進(jìn)行低位整理走勢的可能性較大。在玉米價格震蕩期間，市場波動方向可能繼續(xù)受制于宏觀因素的影響，包括美元走勢、股市方向以及原油價格走勢等，但目前影響美元走勢的因素也十分復(fù)雜，若美元不出現(xiàn)明確的趨勢，其對商品市場的影響仍將延續(xù)。

目前國內(nèi)玉米市場由于國儲拋售遲遲未定，而市場上流動的玉米也越來越少，深加工企業(yè)為爭奪有限的糧源不斷提高收購價格，導(dǎo)致玉米現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅上漲。預(yù)計國儲在東北投放玉米的時間可能選擇在7月下旬，與去年同期東北地區(qū)投放臨時存儲玉米的時間相近。2008年秋糧上市以來，國家共下發(fā)4000萬噸臨時存儲玉米指標(biāo)，累積完成3700萬噸，這批玉米完全沒有進(jìn)入市場流通，都在等待國儲的拋售政策下達(dá)。因此導(dǎo)致當(dāng)前玉米供給狀況偏緊，從各企業(yè)近期收購數(shù)量看，市場供應(yīng)已現(xiàn)枯竭跡象，貿(mào)易商送糧數(shù)量未隨價格大漲而明顯增加，由于市場糧源臨近枯竭，加工企業(yè)只能繼續(xù)上漲收購價格，以高價來刺激山西或者東北玉米盡快到貨。但是玉米價格回歸正常水平應(yīng)該屬于時間問題，同時市場仍然存有部分商品玉米和儲備輪換玉米尚未進(jìn)入市場，主要原因是貿(mào)易企業(yè)對于臨時存儲玉米順價銷售的價格水平難以預(yù)期，一旦后期政策價格信號明確，這部分玉米將比臨時存儲玉米更快進(jìn)入市場。因此若國儲玉米在中下旬開始拋售，玉米市場價格將進(jìn)入穩(wěn)定時期。從期貨上看，0909合約繼續(xù)受現(xiàn)貨價格走高支撐，但是1001合約面臨一定壓力，現(xiàn)貨價格上漲意味著需求恢復(fù)難度加大，加工行業(yè)開工率有可能下降，如果需求持續(xù)低迷，今年陳玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)量增加，將對新糧收購價格構(gòu)成壓力。因此在國家尚未明確對于秋糧托市收購具體事宜之前，1001月合約價格仍將保持弱于0909合約的局面。