春節(jié)前的備貨高峰或?qū)⒃俣仁沟枚蛊墒袌鎏幱诰o張格局

今年收儲(chǔ)價(jià)未提升，讓原本期待高價(jià)銷售的農(nóng)戶與貿(mào)易商大失所望。不過，就4600元/噸的價(jià)格而言，其已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出進(jìn)口大豆價(jià)格約10%，這實(shí)際仍利于國內(nèi)豆類市場。

隨著大豆收割接近尾聲，國際大豆價(jià)格呈現(xiàn)出一定的疲軟態(tài)勢，進(jìn)口成本降低給國內(nèi)豆粕市場帶來一定壓力。不過，強(qiáng)勁的中國需求和良好的大豆壓榨利潤，限制了國際大豆下滑幅度，并且，我國豆粕供應(yīng)依舊偏緊，豆粕市場難以出現(xiàn)單邊行情。

美豆豐收壓力已消化

美國農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告公布后，美豆豐收預(yù)期得到確認(rèn)，且基本符合之前市場預(yù)期，大豆單產(chǎn)在43蒲式耳/英畝，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8866萬噸。市場早早預(yù)期到單產(chǎn)和豐收數(shù)據(jù)，因此報(bào)告雖然偏空，但未出意料，從而使得美豆市場結(jié)束了近兩個(gè)月的跌勢。這對(duì)于國內(nèi)豆粕市場而言，無疑具有一定的支持作用，并使國內(nèi)豆粕市場進(jìn)入盤整格局。

美豆壓榨與出口良好

由于最近幾個(gè)月美國與我國大豆壓榨行業(yè)利潤非常豐厚，我國企業(yè)早早預(yù)購了美國大豆，同時(shí)，美國自身壓榨量也有所提高。截至10月31日，美豆出口預(yù)售已經(jīng)完成3324.74萬噸，完成年度出口計(jì)劃3946萬噸的84.26%，亦高于去年同期的2594.16萬噸。其中，我國購買量達(dá)到2114.82萬噸，高于去年同期的1599.83萬噸紀(jì)錄水平。而NOPA公布的美國月度壓榨報(bào)告數(shù)據(jù)亦驗(yàn)證了美豆壓榨量提高。其中，美國10月大豆壓榨量為1.57063億蒲式耳，高于9月的1.0868億蒲式耳的壓榨量，亦高于去年10月的1.53536億蒲式耳的壓榨量。出口與壓榨良好，自然利于豆類市場。

大豆收儲(chǔ)價(jià)已經(jīng)敲定

近日，以保護(hù)農(nóng)民種植效益、保護(hù)國產(chǎn)大豆產(chǎn)業(yè)鏈為目的的大豆收儲(chǔ)政策如期公布，但以去年4600元/噸的價(jià)格進(jìn)行收儲(chǔ)，令市場一時(shí)難以適應(yīng)。自2008年開始，我國每年都進(jìn)行國產(chǎn)大豆臨時(shí)收儲(chǔ)，且收儲(chǔ)價(jià)格逐年提高，但今年收儲(chǔ)價(jià)并未提升，讓原本期待高價(jià)銷售的農(nóng)戶與貿(mào)易商大失所望。不過，就4600元/噸的價(jià)格而言，其已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出進(jìn)口大豆價(jià)格約10%，這實(shí)際仍利于國內(nèi)豆類市場。

豆粕仍處緊平衡格局

由于11月中旬之前進(jìn)口大豆到港量仍比較少，國內(nèi)豆粕整體供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)。截至10月15日，國內(nèi)豆粕庫存44.9萬噸，較一周前增加0.7萬噸；未執(zhí)行合同為150.5萬噸，較一周前增加17.2萬噸；這表明國內(nèi)豆粕需求依舊強(qiáng)勁，且仍處于現(xiàn)貨緊平衡狀態(tài)。并且，12月中旬以后，飼料企業(yè)仍有一個(gè)年前備貨高峰期，這也將使得豆粕現(xiàn)貨價(jià)格維持高位。

綜上所述，雖然后市美國大豆陸續(xù)到港會(huì)給國內(nèi)豆粕市場帶來一定的供應(yīng)壓力，但因合同預(yù)售較為良好，且春節(jié)前的備貨高峰，或?qū)⒃俣仁沟枚蛊商幱诰o張格局，加之國內(nèi)大豆收儲(chǔ)即將展開，以及美豆出口速度較快，未來一段時(shí)間豆類市場會(huì)受到支撐，豆粕期貨不宜過分看空。