2013年11月15日，美國(guó)環(huán)保局（EPA）公布了2014年可再生燃料強(qiáng)制添加標(biāo)準(zhǔn)的最新提案，根據(jù)提案數(shù)據(jù)推算，2014年玉米乙醇的添加量將下調(diào)至130億加侖，而此前RFS2標(biāo)準(zhǔn)中規(guī)定的2014年法定添加量是144億加侖，玉米期貨由此應(yīng)聲下跌。

從表面上看，2014年130億加侖的強(qiáng)制添加量低于2013年138億加侖以及2012年132億加侖的水平，但若按作物年度分析，2012年大旱導(dǎo)致的玉米價(jià)格飆漲嚴(yán)重影響了乙醇的生產(chǎn)，2012/13年度乙醇產(chǎn)量?jī)H為128億加侖，消耗玉米量?jī)H46.48億蒲式耳。若按2014年全年130億加侖的添加量計(jì)算，2013/14年度玉米乙醇添加量將為132.6億加侖，將比上一年度多生產(chǎn)4.6億加侖乙醇，多消耗1.4億蒲玉米，玉米乙醇總用量將為47.88億蒲。由于EPA的強(qiáng)制添加量限制的是乙醇的最低使用量，因此預(yù)計(jì)USDA最多會(huì)把供需平衡表中現(xiàn)有的乙醇用量49億蒲式耳下調(diào)1億蒲式耳至48億蒲式耳左右，即使下調(diào)，該舉措對(duì)于原本就寬松的2013/14年度玉米供需平衡表影響非常有限。

由于EPA規(guī)定的是乙醇的最低使用量，因此乙醇的實(shí)際生產(chǎn)情況一方面依賴于乙醇的生產(chǎn)利潤(rùn)，另一方面取決于乙醇的消費(fèi)情況。乙醇的消費(fèi)分國(guó)內(nèi)消費(fèi)與出口兩個(gè)部分。國(guó)內(nèi)消費(fèi)量依賴于美國(guó)交通領(lǐng)域汽油的實(shí)際消費(fèi)量，目前該數(shù)值在1320億加侖左右，因此需要消耗乙醇132億加侖，若汽油消費(fèi)量增長(zhǎng)，乙醇的國(guó)內(nèi)需求將隨之增長(zhǎng)。而過剩的乙醇產(chǎn)量依靠出口來消耗，通常情況下美國(guó)乙醇出口量?jī)H占總產(chǎn)量的5%左右，2011年美國(guó)乙醇產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄的增長(zhǎng)遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)消耗量，四季度乙醇出口量占比增長(zhǎng)至12.4%。相比之下，今年美國(guó)乙醇價(jià)格不斷走低，相對(duì)巴西乙醇價(jià)格逐漸形成一定優(yōu)勢(shì)，因此，預(yù)計(jì)出口需求的增加將提振美國(guó)乙醇需求，從而促進(jìn)乙醇生產(chǎn)商在利潤(rùn)可觀的情況下滿負(fù)荷生產(chǎn)。

綜上所述，低廉的乙醇價(jià)格將促進(jìn)未來美國(guó)乙醇消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，從而推動(dòng)乙醇生產(chǎn)量的增加。而同時(shí)在生產(chǎn)利潤(rùn)樂觀的情況下，玉米乙醇企業(yè)生產(chǎn)積極性很高，乙醇產(chǎn)量回升對(duì)后市玉米需求將形成有力支撐。