一、行情回顧

周四，5年期國(guó)債期貨合約大幅跳水，創(chuàng)上市以來(lái)最大跌幅。主力合約TF1312開(kāi)盤(pán)93.310，最高93.438，最低92.818，收盤(pán)于93.828，下跌0.522，漲跌幅為-0.559%，成交量為4139手，持倉(cāng)量為3275手。TF1403與TF1406合約分別下跌0.388和0.344，漲跌幅分別為-0.414%和-0.366%。三張合約總成交量為4331手，持倉(cāng)量為3867手。

二、資金面

周四，資金面相對(duì)平穩(wěn)，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行7BP至3.7300 %，7天利率上行2.5BP至3.8910 %，14天利率上行0.2BP至4.5520 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行6.84BP至3.7356 %，14天利率上行1.5BP至4.5686 %，21天利率下行0.31BP至4.5673 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)

債券市場(chǎng)方面，固定利率國(guó)債到期收益率上行明顯，平均漲幅超過(guò)5BP，10年期國(guó)債收益率上行7.39BP至4.2964%。中債指數(shù)整體下行，其中中債國(guó)債總指數(shù)下行0.33BP至141.33 ，固定利率國(guó)債指數(shù)下行0.33BP至141.66 。

四、債市要聞

1、李克強(qiáng)稱地方政府原則上不要再直接投資辦企業(yè)。

2、李克強(qiáng)指出繼續(xù)把經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。

3、美國(guó)三季度GDP初值年化環(huán)比增長(zhǎng)2.8%創(chuàng)一年來(lái)最大增幅。

五、結(jié)論及投資建議

10月PMI指數(shù)連續(xù)四個(gè)月回升，創(chuàng)18個(gè)月新高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好，利空債市；周末即將公布10月份CPI 數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)通脹將走高，壓制債市；周四，央行暫停逆回購(gòu)操作，再度向市場(chǎng)傳遞維持資金緊平衡的態(tài)度，符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)空頭情緒產(chǎn)生一定影響；常備借貸便利開(kāi)展情況公開(kāi)，操作工具更加豐富，調(diào)控手段注重預(yù)調(diào)微調(diào)，降準(zhǔn)降息可能性不大。政策制定會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持量化寬松規(guī)模不變。周三， TF1312合約再創(chuàng)新低，收盤(pán)價(jià)繼續(xù)下行，創(chuàng)上市以來(lái)最大漲跌幅，然而利空因素尚未出盡，空單持有。