行情回顧

11月7日塑料現(xiàn)貨價格變化不大，但出廠價再次上調(diào)，貼水的塑料期貨沖高回落，以穩(wěn)為主。此前下游對原料價格有一定的抵觸情緒，但從現(xiàn)貨企穩(wěn)的角度講，傾向于認為這種抵觸情緒已有所改善，后期現(xiàn)貨價格的動向?qū)⒁I(lǐng)行情的走勢。

主力合約L1401開于11300，盤中走勢平穩(wěn)，最高至11330，最低至11240，并以11280報收，交易量減少3.2萬手至42.7萬手，持倉量減少4.6萬手至24.9萬手。

現(xiàn)貨價格表現(xiàn)一般，但出廠價再次上調(diào)，后期若有企穩(wěn)仍可以關(guān)注做多機會。武漢石化裝置得以正常開工；撫順石化PE裝置已開工，11月中旬左右可能出成品，中原石化傳裝置臨時檢修7天。傾向于認為即使撫順開工也難以改變后期偏緊的格局，神華包頭據(jù)傳有檢修的可能，暫未確認。四川石化年內(nèi)或投產(chǎn)無望，后期需要繼續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨價格的動向。

宏觀經(jīng)濟方面

中國方面，外媒11月5日公布的調(diào)查結(jié)果顯示，受訪經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計，中國10月出口年率將上升3.2%，可能已經(jīng)從9月份的意外回落中反彈，10月貿(mào)易帳盈余可能會較9月152億美元擴大至239億美元，若果真如此，將強化有關(guān)中國經(jīng)濟已經(jīng)獲得一定動能的看法。

美國方面，11月6日公布的一項調(diào)查顯示，全球經(jīng)濟成長在10月加速至32個月高位，新業(yè)務(wù)大幅改善予以支撐。摩根大通與Markit聯(lián)合編制的全球所有產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出指數(shù)10月升至55.5，9月時為53.6，比50的榮枯分水嶺高出一段距離，也是2011年2月以來最高。

日本方面，日本央行副行長巖田規(guī)久男11月7日在參議院金融事務(wù)委員會面前稱，現(xiàn)在討論具體的量化寬松政策退出策略還為時過早。該觀點與日本央行行長黑田東彥日內(nèi)稍早的表態(tài)有些“針鋒相對”的意味。

歐元區(qū)方面，銀行業(yè)消息人士11月6日表示，歐盟反壟斷監(jiān)管機構(gòu)將對巴克萊、蘇格蘭皇家銀行、荷蘭合作銀行等六家涉嫌操縱日元倫敦銀行間拆放款利率的金融機構(gòu)處以至少15億歐元的創(chuàng)紀錄罰款；瑞銀集團因在歐盟執(zhí)委會開始調(diào)查之初就主動交代了操縱LIBOR的事實，因此免于處罰。

塑料現(xiàn)貨方面

11月7日PE市場報價多數(shù)持穩(wěn)，華北地區(qū)線性價格小幅走低50元/噸左右。LLDPE期貨窄幅震蕩，多數(shù)石化價格持穩(wěn)，商家出貨依舊困難，但貨源偏緊，多數(shù)維持高價出貨。下游需求延續(xù)疲態(tài)，多數(shù)工廠對高價抵觸明顯，謹慎觀望居多，實盤成交欠佳。

目前華北LLDPE報價在11700-11950(-25)元/噸，華東LLDPE報價在11800-12000(0)元/噸，華南LLDPE報價在12050-12200(+25)元/噸。

塑料上游產(chǎn)業(yè)鏈方面

盡管美國原油庫存連續(xù)七周增長且?guī)煨赖貐^(qū)原油庫存增加，然而美國成品油庫存驟然下降，國際油價盤中急漲。美國原油產(chǎn)量增加，減少了原油進口量，布倫特原油期貨收盤小幅下跌。

周三收盤時紐約商品期貨交易所輕質(zhì)原油12月期貨結(jié)算價每桶94.8美元，比前一交易日上漲1.43美元；倫敦洲際交易所布倫特原油12月期貨結(jié)算價每桶105.24美元，下跌0.09美元；紐約取暖油12月期貨每加侖286.96美分，上漲0.55美分；RBOB汽油12月期貨每加侖254.8美分，上漲3.19美分；倫敦洲際交易所11月柴油期貨每噸905美元，上漲2.00美元。

總結(jié)及預(yù)測

從供需角度上看，目前上游石化庫存無壓力，貿(mào)易商及下游的原料庫存也處在偏低的位置，從目前看對后市依舊維持緊平衡的觀點，但是短期內(nèi)由于期貨現(xiàn)貨漲幅過快，技術(shù)面面臨一定的回調(diào)壓力，需要把握節(jié)奏。若后期現(xiàn)貨價格有企穩(wěn)，仍可關(guān)注多單的機會。

現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨價格是重要的信號，11月7日已出現(xiàn)松動跡象，按計劃平多，后期需要注信號的持續(xù)性。

關(guān)注點：現(xiàn)貨何時再度企穩(wěn)、撫順石化在11月上旬順利復(fù)產(chǎn)后能否出產(chǎn)品、下游對現(xiàn)貨的抵觸情緒(現(xiàn)貨出廠價與市場價的變化)。

11月8日操作：11月7日現(xiàn)貨價格變動不大，部分出廠價有所上調(diào)，觀望為主，若后期現(xiàn)貨價格如期企穩(wěn)，則仍可作為多單再次入場的信號。