昨日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉行“國(guó)債期貨”微訪談，就投資者提出的有關(guān)國(guó)債期貨方面的疑問(wèn)作了回應(yīng)。

對(duì)于投資者提出的“為什么近期國(guó)債期貨流動(dòng)性下降”的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)解釋說(shuō)，國(guó)債期貨剛上市，市場(chǎng)的培育需要一個(gè)過(guò)程。近期國(guó)債期貨市場(chǎng)流動(dòng)性下降有其客觀性：一是銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者的參與需要一個(gè)過(guò)程；二是國(guó)債期貨專業(yè)性較強(qiáng)，個(gè)人投資者參與有限；三是國(guó)債期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，波動(dòng)性較小，投資收益率較其他品種低，對(duì)日內(nèi)交易者的吸引力較小。

談及國(guó)債期貨上市以來(lái)的運(yùn)行情況時(shí)，證監(jiān)會(huì)稱，國(guó)債期貨自2013年9月6日上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，期現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較好，基差較為穩(wěn)定，投資者參與理性，沒(méi)有出現(xiàn)炒新、爆炒等現(xiàn)象，市場(chǎng)功能初步顯現(xiàn)，參與機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可，初步實(shí)現(xiàn)了“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的發(fā)展目標(biāo)。

在回答投資者提出的“國(guó)債期貨風(fēng)險(xiǎn)大嗎”問(wèn)題時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，國(guó)債期貨市場(chǎng)是一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)，專業(yè)性較強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)較小，市場(chǎng)透明度較高，交易所在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程中建立了一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度。但是，由于國(guó)債期貨采取保證金交易及當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日收盤后計(jì)算并劃撥盈虧，如果價(jià)格朝著不利于投資者的方向變動(dòng)，投資者需要及時(shí)追加保證金，否則可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于中小投資者能否參與國(guó)債期貨，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)稱，滿足金融期貨投資者適當(dāng)性制度要求的個(gè)人投資者可以參與國(guó)債期貨交易，中金所根據(jù)《關(guān)于建立金融期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定》制定了具體的實(shí)施指引，并已經(jīng)針對(duì)個(gè)人投資者開展了大量的市場(chǎng)培訓(xùn)活動(dòng)，引導(dǎo)其充分認(rèn)識(shí)國(guó)債期貨，理性參與。