10月，影視傳媒股遭遇集體下挫，從最新披露的三季報(bào)來(lái)看，主力持倉(cāng)基金對(duì)影視股進(jìn)行了少有的集體大換倉(cāng)?；鹜堆腥耸空J(rèn)為，三季報(bào)影視公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉坏?，基金提前調(diào)倉(cāng)，多因創(chuàng)業(yè)板下行導(dǎo)致的估值回調(diào)壓力。

基金或換倉(cāng)或減持

今年一路高歌的影視傳媒股自10月以來(lái)遭遇集體下挫，申萬(wàn)傳媒指數(shù)月內(nèi)深跌18.66%，光線傳媒、華誼兄弟、華錄百納等龍頭股更是深跌逾30%。三季度上市公司最新季度報(bào)告顯示，在傳媒股估值高企的三季度里，公募基金對(duì)其進(jìn)行了大面積減持或調(diào)倉(cāng)。

影視龍頭股華誼兄弟的基金股東在三季度里大換血：二季末對(duì)其重倉(cāng)的5只基金和1只社保組合均在三季末減持或退出前十大流通股東。華寶興業(yè)行業(yè)精選減持133萬(wàn)股，尚持有756萬(wàn)股，而華商動(dòng)態(tài)阿爾法、大成財(cái)富管理2020、華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)和廣發(fā)聚瑞，以及社保基金113組合均退出了前十大流通股東。

不過(guò),基金并非單向只出不進(jìn)，也有中銀持續(xù)增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)和泰達(dá)宏利市值優(yōu)選新進(jìn)入其前十大流通股東，分別持倉(cāng)574萬(wàn)股、561萬(wàn)股和500萬(wàn)股。

遭遇老基金集體減持撤退的還有光線傳媒，二季末第一大和第二大流通股東景順長(zhǎng)城動(dòng)力平衡和交銀施羅德精選，到三季末分別減持30萬(wàn)股和25萬(wàn)股，而景順長(zhǎng)城核心、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)等6只基金則在三季末退出了前十大流通股東名單。

與此相反，景順長(zhǎng)城旗下4只基金，以及中銀、大成、泰達(dá)宏利和華夏旗下均有基金新進(jìn)入其前十大流通股東。如在二季末并未出現(xiàn)在十大流通股東里的景順長(zhǎng)城鼎益，三季末已躍居第一大流通股東，持530萬(wàn)股。

電視劇制作龍頭華策影視則遭遇華寶興業(yè)行業(yè)精選、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、社?；?06組合等6只基金的減倉(cāng)。其中，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力減倉(cāng)了475萬(wàn)股，目前持有459萬(wàn)股，減倉(cāng)幅度超過(guò)50%。博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)加倉(cāng)75萬(wàn)股，嘉實(shí)成長(zhǎng)和嘉實(shí)增長(zhǎng)第三季度進(jìn)入了前十大流通股東。

基金調(diào)倉(cāng)因高估值

上述公司遭基金減持并非因其業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)。從影視公司的三季報(bào)來(lái)看，龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍保持較快水平，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。光線傳媒、華誼兄弟和華策影視前三季度凈利分別增長(zhǎng)75%、207%和31%。不過(guò)，上述個(gè)股今年股價(jià)已經(jīng)翻番，顯然已經(jīng)透支了部分業(yè)績(jī)。

深圳一基金公司投研人士表示，不少影視公司搭上了今年創(chuàng)業(yè)板大漲的快車(chē)，隨著創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始回調(diào)，其估值壓力也凸顯，基金大面積減持和換倉(cāng)也在情理之中；同時(shí)，光線傳媒三季度單季收入同比下滑，也令機(jī)構(gòu)對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否持續(xù)有所擔(dān)憂。

此外，廣電總局近期下發(fā)《關(guān)于做好2014年電視上星綜合頻道節(jié)目編排和備案工作的通知》，限娛令升級(jí)，7個(gè)半小時(shí)禁電視劇和綜藝，歌唱類選拔節(jié)目每季度只能有一檔在黃金檔播出，對(duì)相關(guān)影視傳媒公司構(gòu)成一定負(fù)面影響。

不過(guò)，也有投資人士認(rèn)為，待影視股風(fēng)險(xiǎn)有所釋放后，基本面穩(wěn)健、并購(gòu)整合預(yù)期強(qiáng)的龍頭公司將被中長(zhǎng)期看好，若短期調(diào)整到估值合理位置，可以逢低買(mǎi)入。