臨近年底，國內(nèi)各證券、期貨交易所備戰(zhàn)商品、金融期權(quán)的仿真交易相繼升級，也預(yù)示著明年或?qū)⑹瞧跈?quán)的豐收年。中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）近日披露，去年4月12日已開始在該交易所內(nèi)部進行的股指期權(quán)仿真交易，將于下月8日向全市場開放。

事實上，隨著我國多層次資本市場建設(shè)的推進和股票投資市場改革的深入，股票投資者運用股指期權(quán)進行保值避險的需求日趨強烈。上市股指期權(quán)則可以豐富投資者的風(fēng)險管理工具，且將有利于提高市場效率和價格發(fā)現(xiàn)能力，并擴展市場交易的廣度和深度。

而作為國際上成熟金融衍生產(chǎn)品的股指期權(quán)，也一直是中金所的重要儲備品種之一。對股指期權(quán)開展了大量研究與業(yè)務(wù)準備工作的中金所，在內(nèi)部開展股指期權(quán)仿真交易已有一年半后，決定面向全市場開展股指期權(quán)仿真交易。這將為廣大投資者提供學(xué)習(xí)期權(quán)知識的平臺，也為會員公司深化期權(quán)業(yè)務(wù)準備提供載體。

據(jù)中金所介紹，借鑒國際市場經(jīng)驗，結(jié)合我國期貨、現(xiàn)貨市場運行狀況，股指期權(quán)仿真交易選擇了滬深300指數(shù)為標的，合約行權(quán)方式為歐式。合約乘數(shù)為100元人民幣，掛牌合約包括當(dāng)月、下兩個近月和隨后的兩個季月（季月為三、六、九、十二月循環(huán)）共5個月份的合約。而合約當(dāng)月與下2個月行權(quán)價格間距為50點，隨后2個季月合約的行權(quán)價格間距則為100點。且按照行權(quán)價格間距，滬深300股指期權(quán)在當(dāng)月與下2個月合約的平值期權(quán)合約上下至少各掛出3個合約，季月合約則在平值期權(quán)合約上下至少各掛出2個合約。交割方式為現(xiàn)金交割，合約代碼為IO。

中金所聲稱，通過仿真交易，將進一步檢驗規(guī)則，聽取市場機構(gòu)意見，積極推動股指期權(quán)的上市準備工作。

有意思的是，上海證券交易所已在2個月前放出風(fēng)聲，將在今年底啟動個股期權(quán)的全真模擬交易，且預(yù)計明年二季度正式推出個股期權(quán)，其標的則包括上證50指數(shù)的樣本股、上證50ETF、上證180ETF、滬深300ETF等。

其實，不僅國內(nèi)證券交易所與金融期貨交易所之間正在競爭金融期權(quán)的第一單，國內(nèi)三大期貨交易所也早在十年前開始了商品期權(quán)第一單的角逐。如期權(quán)準備工作已進入驗收階段的鄭州商品交易所，自本月8日開始了白糖期權(quán)仿真交易競賽。最引人注目的是，該項仿真大賽引入了流動性服務(wù)商（即做市商）報價制度。