8月下旬至今，滬膠處于區(qū)域震蕩之中，后市受偏多因素作用，向上突破仍是大概率事件。

首先，泰國(guó)宣布，中國(guó)將從無(wú)期限每年購(gòu)買20萬(wàn)噸泰國(guó)橡膠，將對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)分別產(chǎn)生利多和利空作用。實(shí)際上，近年來(lái)中國(guó)自泰國(guó)進(jìn)口的天膠數(shù)量逐年顯著增長(zhǎng)，去年已經(jīng)達(dá)到120萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)天膠消費(fèi)量的31.58%。因此，泰國(guó)發(fā)布上述消息意味著，未來(lái)中國(guó)自泰國(guó)進(jìn)口的天膠數(shù)量在原有基礎(chǔ)上，還將顯著增長(zhǎng)。中泰分別作為全球最大的天膠進(jìn)口國(guó)和出口國(guó)，天膠貿(mào)易顯著增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)外膠市分別構(gòu)成利空和利多作用，也導(dǎo)致內(nèi)外膠市短線走勢(shì)出現(xiàn)偏弱和偏強(qiáng)背離態(tài)勢(shì)。中期觀察，國(guó)際膠市上漲將減輕國(guó)內(nèi)膠市下跌壓力。

其次，庫(kù)存方面，截至10月15日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存較9月29日下降近1.2萬(wàn)噸至25.96萬(wàn)噸，延續(xù)下降趨勢(shì)。截至10月18日，滬膠庫(kù)存量和倉(cāng)單量分別達(dá)到14萬(wàn)余噸和10萬(wàn)余噸，呈現(xiàn)逐周遞增態(tài)勢(shì)。說(shuō)明進(jìn)口膠由于進(jìn)口成本偏低，逐漸向終端消費(fèi)企業(yè)釋放，而國(guó)產(chǎn)膠由于現(xiàn)貨膠價(jià)偏高，且引發(fā)投資者買現(xiàn)貨轉(zhuǎn)拋期貨的期現(xiàn)套利作用，而滯留并沉淀期貨市場(chǎng)，相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存穩(wěn)步減少是主要趨勢(shì)，滬膠庫(kù)存增長(zhǎng)則是次要趨勢(shì)。11月底和12月底國(guó)內(nèi)云南和海南將分別進(jìn)入停割期，國(guó)產(chǎn)膠供應(yīng)將依賴庫(kù)存，滬膠庫(kù)存增長(zhǎng)空間將有限，而進(jìn)口膠庫(kù)存增減將取決于進(jìn)口規(guī)模和國(guó)內(nèi)消費(fèi)之間的對(duì)比態(tài)勢(shì)，相對(duì)而言，由于成本優(yōu)勢(shì)，青島進(jìn)口膠庫(kù)存量仍有望繼續(xù)縮減。

最后，從需求層面看，1-8月，我國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為62201萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)6.9%。盡管我國(guó)輪胎行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，原創(chuàng)技術(shù)少，企業(yè)數(shù)量增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序化，輪胎行業(yè)已進(jìn)入微增長(zhǎng)時(shí)期。但未來(lái)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求穩(wěn)步擴(kuò)展，微增長(zhǎng)將會(huì)變?yōu)橹械退僭鲩L(zhǎng)，隨著輪胎產(chǎn)量的增長(zhǎng)，我國(guó)輪胎出口量也增長(zhǎng)迅速，除2008、2009年分別因經(jīng)濟(jì)危機(jī)和特保案而縮減外，我國(guó)輪胎出口數(shù)量及出口金額均保持逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。去年我國(guó)輪胎出口量為4.14億條，同比增長(zhǎng)4.08%，國(guó)內(nèi)輪胎出口量占產(chǎn)量的比例穩(wěn)定在50%左右高位。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量連續(xù)4年居世界第一，人均汽車保有量不到世界平均水平的一半，汽車消費(fèi)潛力依然巨大。