要點

一、行情回顧

周三，5年期國債期貨合約午后直線拉升，其余時段多空雙方展開拉鋸戰(zhàn)。主力合約TF1312開盤93.856，最高94.100，最低93.840，收盤于94.012，上漲0.070，漲跌幅為0.075%，成交量為3253手，持倉量為4026手。TF1403、TF1406合約分別上漲0.088和0.130，漲幅分別為0.094%和0.138%。三張合約總成較量為3365手，持倉量為4389手。

二、資金面

周三，資金面繼續(xù)好轉(zhuǎn)，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）除1月期限外下行較大。隔夜利率下行6.2BP至3.0550 %，7天利率下行53.1BP至3.3140 %，14天利率下行52.6BP至3.3570 %；銀行間回購加權(quán)利率下行為主，其中1天利率下行6.4BP至3.0582 %，14天利率下行44.65BP至3.3927 %，21天利率下行28.28BP至4.1683 %。

三、現(xiàn)券市場

債券市場方面，國債中長期關(guān)鍵期限收益率整體以上行為主。中債指數(shù)多數(shù)下行，中債國債總指數(shù)下行0.09BP至142.65 ，固定利率國債指數(shù)下行0.09BP至142.99 。

四、債市要聞

1、7年期國債中標(biāo)利率4.0728%，招標(biāo)結(jié)果略好于預(yù)期的4.08%。。

2、銀行間債市完善做市商制度，現(xiàn)券買賣請求報價功能21日上線。

3、央行：銀行體系流動性總體充裕，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。

4、參院兩黨16日宣布已就重開政府和提高國家債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議。

五、結(jié)論及投資建議

9月份PMI指數(shù)環(huán)比小幅上升，外貿(mào)出口雖同比小幅下降，未來或有所反彈，發(fā)電量創(chuàng)年內(nèi)次高，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟保持平穩(wěn)，基本面利空債市；9月CPI重上3%，李克強稱增幅并未超過可控范圍；貨幣政策穩(wěn)定為主，央行“鎖長放短”操作不變，資金面較為平穩(wěn)，資金成本下降；昨日7年期國債中標(biāo)收益率略好于預(yù)期，市場受其提振；美國債限上限將至，關(guān)注今日表決結(jié)果；利率決議會議紀(jì)要顯示QE年內(nèi)退出可能性較大。國債期貨昨日持倉增加304手，上漲7.44%，上漲行情難以持續(xù)，維持空頭思路，空單繼續(xù)持有。