行情回顧：

周五（10月11日），國(guó)債期貨低開(kāi)后維持震蕩，午后交投情緒不高。當(dāng)日三份合約累計(jì)成交1764手，較前一日萎放大逾一成。周行情方面，國(guó)債期貨全線(xiàn)收跌。主力合約TF1312收?qǐng)?bào)94.290元，跌0.04%，成交1730手，日減倉(cāng)86手，該合約當(dāng)周跌0.16%；TF1403合約報(bào)94.328元，跌0.04%，成交20手，該合約當(dāng)周跌0.17%；TF1406合約報(bào)94.318元，跌0.07%，成交14手，該合約當(dāng)周跌0.18%。

資金面：

周五（10月11日）,銀行間市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)，資金面小幅改善，銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)走低。FR001報(bào)3.12%，跌30個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)4.25%，跌25個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)4.97%，較前一日持平。下周（10月12日-10月18日），央行公開(kāi)市場(chǎng)將有160億元央票到期，有650億元逆回購(gòu)到期，無(wú)正回購(gòu)到期，故將形成自然資金缺口490億元.下周資金面預(yù)期較為樂(lè)觀(guān)，料逆回購(gòu)規(guī)模將顯著縮小。

消息面：

財(cái)政部10月11日招標(biāo)的91天期記賬式貼現(xiàn)國(guó)債中標(biāo)利率高達(dá)3.7939%，大幅高于此前市場(chǎng)預(yù)期及同期限二級(jí)市場(chǎng)水平近30個(gè)基點(diǎn)。該期貼現(xiàn)國(guó)債邊際利率為3.8498%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.02倍。由于目前3個(gè)月資金成本已高居不下，所以同期限貼現(xiàn)國(guó)債收益率并不具備吸引力。

小結(jié)：

資金面小幅改善，但新債供給壓力推高中長(zhǎng)端收益率，期債價(jià)格弱勢(shì)震蕩格局未變。短線(xiàn)在94.520附近壓力較大，支撐在94.220附近。