盡管自上市后業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，大智慧仍然繼續(xù)著不斷對(duì)外并購(gòu)擴(kuò)張的步伐。在今年5月收購(gòu)新加坡新思維、北京慧遠(yuǎn)保銀信息技術(shù)公司后，大智慧近日又披露，公司旗下全資子公司將再度并購(gòu)兩家公司。

大智慧發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司阿斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)信息有限公司（下稱(chēng)“阿斯達(dá)克”）出資1.3億港元收購(gòu)艾雅斯資訊科技有限公司（下稱(chēng)“艾雅斯”）100%股權(quán)。阿斯達(dá)克已與艾雅斯自然人股東唐禮文、吳宏基、江基興，以及法人股東RegalShineInvestmentsLimited簽訂了《股權(quán)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，收購(gòu)上述四方所持有的艾雅斯100%股權(quán)。

艾雅斯主要業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的金融信息服務(wù)。大智慧稱(chēng)，通過(guò)本次收購(gòu)，完善了公司在香港的產(chǎn)品線(xiàn)，擴(kuò)大市場(chǎng)范圍，為溝通內(nèi)地市場(chǎng)和境外市場(chǎng)的渠道創(chuàng)造條件，同時(shí)增加公司了營(yíng)收和利潤(rùn)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月30日，艾雅斯總資產(chǎn)為2736萬(wàn)港元。2013年二季度，艾雅斯?fàn)I業(yè)總收入1019萬(wàn)港元，凈利潤(rùn)為585萬(wàn)港元。

大智慧在公告收購(gòu)艾雅斯的同時(shí)，還披露了收購(gòu)民泰（天津）貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司70%股權(quán)的事宜。大智慧全資子公司上海大智慧信息科技有限公司出資7000萬(wàn)元，與民泰（天津）貴金屬的自然人股東楊建萍、張來(lái)永簽訂協(xié)議，收購(gòu)民泰（天津）貴金屬70%股權(quán)。其中，大智慧信息科技收購(gòu)楊建萍所持民泰（天津）貴金屬50%股權(quán)，收購(gòu)張來(lái)永所持20%股權(quán)。

民泰貴金屬經(jīng)營(yíng)范圍為貴金屬經(jīng)營(yíng)、投資咨詢(xún)服務(wù)，黃金制品的批發(fā)零售。截至2013年7月31日，民泰（天津）貴金屬總資產(chǎn)為3324萬(wàn)元；2013年1~7月，公司營(yíng)業(yè)收入為2612萬(wàn)元，凈利潤(rùn)達(dá)1535萬(wàn)元。大智慧稱(chēng)，此次收購(gòu)的目的在于在發(fā)展多層次資本市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，發(fā)揮公司的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大服務(wù)范圍，增加服務(wù)渠道，給用戶(hù)提供更多的選擇和機(jī)會(huì)，為社會(huì)和股東創(chuàng)造價(jià)值。

2011年大智慧上市后不斷對(duì)外擴(kuò)張，其中大部分收購(gòu)資金來(lái)源于超募資金，而自身業(yè)績(jī)卻持續(xù)下滑，讓不少投資者對(duì)其戰(zhàn)略發(fā)展路徑表示質(zhì)疑。

資料顯示，2011年大智慧先后以2900萬(wàn)美元和1650萬(wàn)美元的高價(jià)收購(gòu)香港阿斯達(dá)克和上海財(cái)匯；2012年2月，大智慧再度出手1000萬(wàn)元收購(gòu)北京世華國(guó)際金融信息有限公司相關(guān)資產(chǎn)；2012年5月，大智慧又以2730萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)上海龍軟信息技術(shù)有限公司70%的股權(quán)；2012年10月8日，大智慧公告稱(chēng)，公司香港全資子公司AASTOCKS以3.3億日元收購(gòu)日本T&C集團(tuán)全資子公司T&CFinancialResearch，Inc.100%的股份。2013年5月，大智慧再公告，擬使用超募資金共計(jì)4302.15萬(wàn)元收購(gòu)新加坡新思維私人有限公司100%股權(quán)、北京慧遠(yuǎn)保銀信息技術(shù)有限公司100%股權(quán)。

大智慧上市之初募集資金超過(guò)25億元，隨后公司就開(kāi)始了一系列的并購(gòu)擴(kuò)張。而擴(kuò)張初期，不少行業(yè)研究人士都對(duì)此表示贊同，多份研究報(bào)告力挺大智慧，表示超募資金的合理運(yùn)用將使公司加大投入和并購(gòu)擴(kuò)張，進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和拓寬市場(chǎng)覆蓋范圍，大智慧具備成為“中國(guó)的彭博”的潛力。

然而與大步伐的并購(gòu)形成反差的是，公司業(yè)績(jī)自上市后就一落千丈。公司上市之前，2007、2008、2009年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.58億、2.59億和4.45億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為3646萬(wàn)、6460萬(wàn)和1.88億元。2010年開(kāi)始，大智慧盈利下滑，2012年則出現(xiàn)了虧損，全年凈虧損2.67億元。而公司今年的半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年利潤(rùn)總額為-1.42億元，同比下降166.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.46億元。

對(duì)于持續(xù)的虧損，大智慧表示，任何創(chuàng)新都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期公司繼續(xù)出現(xiàn)虧損是因?yàn)榍捌谕度肷形丛诒酒谕耆w現(xiàn)，而本期內(nèi)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)仍然處于投入的高峰期，因此管理費(fèi)用和因營(yíng)銷(xiāo)力度加大而產(chǎn)生的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用也出現(xiàn)了較大幅度的上升。