9月中旬以來，焦煤期市步入僵局。在終端需求持續(xù)不振的背景下，前期焦煤市場(chǎng)因補(bǔ)充庫存、需求預(yù)期改善激發(fā)的上升動(dòng)能正遭遇期鋼市場(chǎng)承壓下行的尷尬。而PMI指數(shù)雖連續(xù)三個(gè)月回升，但回升幅度明顯縮小，未來經(jīng)濟(jì)總體將保持平穩(wěn)運(yùn)行。因此，十一長假過后，若無重磅消息刺激，焦煤市場(chǎng)仍將繼續(xù)節(jié)前的糾結(jié)走勢(shì)。

9月份焦煤期貨主力1401合約在1130—1170元/噸區(qū)間內(nèi)整理。其間，中秋節(jié)前后三個(gè)交易日的強(qiáng)勢(shì)上攻陽線扭轉(zhuǎn)了之前連續(xù)五日走跌帶來的下行端倪，然而期價(jià)觸及區(qū)間上沿1170元/噸一線后，上沖勢(shì)頭便戛然而止。值得注意的是，中秋節(jié)后首個(gè)交易日焦煤期價(jià)之所以能延續(xù)節(jié)前的強(qiáng)勁漲勢(shì)，得益于利好數(shù)據(jù)的刺激——中國9月匯豐PMI初值為51.2，超預(yù)期回升至六個(gè)月高點(diǎn)。但是多頭力量未能借此取得壓倒性優(yōu)勢(shì)，一舉向上擺脫整理平臺(tái)，隨后期價(jià)反而不斷回落至區(qū)間下沿1130元/噸上方，可見多空雙方已陷入僵局。從9月30日的焦煤期貨持倉量來看，29.2萬手雖較中秋節(jié)后的34萬余手有明顯回落，但依然高于9月中上旬的日均水平。

大商所公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月30日焦煤期貨所有合約多頭前20名席位持倉總量為135678手，席位持倉累計(jì)減少9446手；空頭前20名持倉總量為120286手，席位持倉累計(jì)減少6104手。凈空持倉量自9月12日開始銳減，目前凈空持倉-15392手，較9月11日的12461手減少了27853手，較上一交易日的-16465手增加了1073手。從主力持倉的變動(dòng)上不難發(fā)現(xiàn)，多空力量的逆轉(zhuǎn)源自前期多頭的大舉增倉，然而空頭主力緊隨其后同步調(diào)整持倉，未見任何退縮跡象。由于空頭主力并無退場(chǎng)意圖，致使期價(jià)向上難以突破1170元/噸一線的區(qū)間壓力，而迫于多頭主力的強(qiáng)勢(shì)，1130元/噸一線支撐力度明顯。因此，短期內(nèi)焦煤期價(jià)難以擺脫平臺(tái)區(qū)間。

從活躍席位看，雙方主力席位調(diào)整步調(diào)依然一致。多頭主力方面，永安期貨的多頭席位自9月27日大幅減持7000余手后有回補(bǔ)行為，30日增持多單3049手至13434手；國泰君安期貨、天琪期貨、瑞達(dá)期貨(博客,微博)、北京中期、廣發(fā)期貨、中糧期貨等減持多單均超過1000手?？疹^席位方面，永安期貨、中證期貨、浙商期貨和格林期貨四家均有明顯避險(xiǎn)減持行為，其他席位保持觀望調(diào)整態(tài)度，此外大陸期貨加持2249手至3973手，沖進(jìn)前20名席位。

總之，9月以來由于缺乏關(guān)鍵性消息持續(xù)指引，焦煤期市多空雙方陷入僵局。