LLDPE期價(jià)繼續(xù)大幅走高的動(dòng)力不足，市場(chǎng)或?qū)⑾萑敫呶粶q僵局。

地緣政治因素弱化，國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)疲弱。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持每月采購(gòu)850億美元資產(chǎn)規(guī)模的刺激下，全球股市出現(xiàn)普漲，大宗商品也結(jié)束了近期的弱勢(shì)下行走勢(shì)，開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)拉升。但國(guó)際油價(jià)卻在上漲2%之后持續(xù)回落，目前已回至美聯(lián)儲(chǔ)利好消息公布前的105美元/桶下方的位置。

當(dāng)前原油市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)移至中東。隨著利比亞部分油田的重啟，該國(guó)石油產(chǎn)量將陸續(xù)提升，目前利比亞的石油生產(chǎn)已恢復(fù)至戰(zhàn)前產(chǎn)能的約40%。而敘利亞局勢(shì)的緩解也使得國(guó)際油價(jià)承壓。整體來(lái)看，地緣因素對(duì)于國(guó)際油價(jià)的影響在減弱，國(guó)際油價(jià)有望延續(xù)弱勢(shì)下行走勢(shì)。

從油價(jià)近期的走勢(shì)來(lái)看，隨著105美元/桶一線(xiàn)的失守，將考驗(yàn)103.5美元/桶的支撐，而如果在這一線(xiàn)仍不能企穩(wěn)，則將展開(kāi)一輪較大幅度的回落，并有望重回100美元/桶附近。

前期LLDPE期價(jià)漲勢(shì)過(guò)猛，下游企業(yè)抵觸情緒強(qiáng)烈。從供應(yīng)面來(lái)看，近期LLDPE市場(chǎng)整體供應(yīng)情況仍顯緊張。其中，撫順石化PE裝置因機(jī)器故障，開(kāi)車(chē)時(shí)間推遲到10月份，導(dǎo)致45萬(wàn)噸線(xiàn)性裝置受到影響；大慶石化30萬(wàn)噸全密度裝置繼續(xù)停車(chē)，短期內(nèi)不會(huì)恢復(fù)開(kāi)車(chē)；蘭州石化、四川石化等線(xiàn)性裝置均處于停車(chē)狀態(tài)。

目前華南地區(qū)LLDPE市場(chǎng)報(bào)價(jià)在11700—11900元/噸，華東地區(qū)報(bào)價(jià)則較華南地區(qū)有100—200元/噸的上浮。供應(yīng)端的緊張對(duì)LLDPE市場(chǎng)報(bào)價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。但值得注意的是，由于前期LLDPE價(jià)格漲勢(shì)過(guò)猛，導(dǎo)致下游制品企業(yè)產(chǎn)生了比較強(qiáng)烈的抵觸情緒，市場(chǎng)實(shí)際接貨積極性并不高，隨用隨拿的情況比較多見(jiàn)。在此情況下，商家出現(xiàn)恐高情緒，積極消化庫(kù)存情況增多，這或?qū)?duì)市場(chǎng)造成一定程度的沖擊。

終端需求復(fù)蘇緩慢。進(jìn)入9月，國(guó)內(nèi)農(nóng)膜市場(chǎng)消費(fèi)陸續(xù)啟動(dòng)，目前農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)整體開(kāi)工率已經(jīng)提升至50%左右。但由于近期LLDPE市場(chǎng)報(bào)價(jià)居高不下，農(nóng)膜生產(chǎn)廠(chǎng)家接貨積極性并不是很高。而受到原料成本高企的影響，近期農(nóng)膜價(jià)格也上漲了300元/噸，這對(duì)農(nóng)膜需求起到一定的抑制作用。整體來(lái)看，農(nóng)膜需求雖然已經(jīng)啟動(dòng)，但步伐依然緩慢。

受中秋及國(guó)慶假期的影響，包裝膜需求的集中釋放對(duì)LLDPE市場(chǎng)的影響明顯，但由于缺乏持續(xù)性，包裝膜需求的好轉(zhuǎn)難以推動(dòng)LLDPE期價(jià)持續(xù)走高。

綜上所述，無(wú)論是成本端還是供需端，均不能提供推動(dòng)LLDPE市場(chǎng)持續(xù)走高的動(dòng)力。近期LLDPE期貨仍將維持弱勢(shì)盤(pán)整態(tài)勢(shì)，從中長(zhǎng)線(xiàn)來(lái)看，高位滯漲將成為主流行情。