目前來看，盡管國內(nèi)飼養(yǎng)業(yè)飼料需求支撐豆粕價格，但美國大豆大面積收割期即將到來，大豆季節(jié)性上市將使得全球豆類市場面臨供給壓力，加之國儲陳豆庫存持續(xù)向市場拋售，豆粕后期將繼續(xù)承壓。

9月以來，連豆粕期貨價格持續(xù)在高位振蕩，豆粕主力1401合約圍繞3650元/噸一線上下波動。目前來看，盡管國內(nèi)飼養(yǎng)業(yè)飼料需求支撐豆粕價格，但美國大豆大面積收割期即將到來，大豆季節(jié)性上市將使得全球豆類市場面臨供給壓力，加之國儲陳豆庫存持續(xù)向市場拋售，豆粕后期將繼續(xù)承壓。

美豆上市，豆粕承壓

進(jìn)入9月下旬，美國大豆將陸續(xù)開始收割，全球大豆也將進(jìn)入季節(jié)性供給充裕期。從美國農(nóng)業(yè)部歷年公布的作物生長報告來看，大豆播種開始時間和2013/2014年度較為接近的年度首次公布收割進(jìn)度的時間均在9月24日左右。在當(dāng)前天氣預(yù)報并未顯示有不利天氣會延遲收割的情況下，美國將逐步展開大豆收割工作。與此同時，受近期美國大豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨天氣影響，晚播大豆生長環(huán)境改善，市場對美豆產(chǎn)量的預(yù)期也有所上調(diào)，這將進(jìn)一步增強豆類市場面臨的供給壓力。Informa近日上調(diào)2013年美國大豆產(chǎn)量預(yù)估至32.24億蒲式耳，基于每英畝42.4蒲式耳的單產(chǎn)和7599萬英畝的收割面臨，此次產(chǎn)量預(yù)估較之前上調(diào)6000萬蒲式耳，且高于美國農(nóng)業(yè)部9月供需報告預(yù)計的31.49億蒲式耳。

國儲拋售增加國內(nèi)階段性供給

受近月國內(nèi)大豆進(jìn)口量較高影響，國內(nèi)進(jìn)口大豆供給量持續(xù)增加。截至9月18日，國內(nèi)主要港口進(jìn)口大豆庫存為647萬噸左右，較8月末增加了15萬噸左右。在此情況下，國家臨儲大豆拋售進(jìn)一步增加國內(nèi)大豆供給量。經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，安徽糧食批發(fā)交易市場及相關(guān)聯(lián)網(wǎng)市場定于2013年9月26日舉行50萬噸的國家臨時存儲東北大豆競價銷售交易會，這將是2013年8月以來連續(xù)第七次拋儲。從目前進(jìn)口大豆價格情況來看，國儲陳豆在價格方面具有一定優(yōu)勢。截至9月22日，11月到港的美國大豆完稅成本價格為4304元/噸左右，而在9月12日的國儲拋售中，2010年產(chǎn)大豆的成交價為4082元/噸，2009年產(chǎn)的大豆成交價為3798元/噸。受國儲大豆價格相對進(jìn)口大豆價格較低影響，國儲大豆競價成交情況較好，成交價格也穩(wěn)步上升。

飼料需求支撐豆粕價格

豆粕主要用于飼料消費，目前國內(nèi)畜產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，飼養(yǎng)業(yè)經(jīng)營環(huán)境較好。據(jù)中國農(nóng)業(yè)部對全國480個集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品和飼料價格定點監(jiān)測，9月份第二周（采集日為9月11日）主要畜產(chǎn)品價格上漲，其中，全國活豬平均價格為16.10元/公斤，比上周上漲0.7%，與去年同期相比上漲8.3%。全國雞蛋平均價格為10.68元/公斤，比上周上漲3.2%，同比上漲0.8%。全國活雞平均價格為16.82元/公斤，比上周上漲1.0%，同比下降1.1%。受畜產(chǎn)品飼養(yǎng)效益較好帶動，飼養(yǎng)企業(yè)積極性較高。以生豬飼養(yǎng)為例，截至2013年8月，全國4000個監(jiān)測點的生豬存欄量為46160萬頭，較上月增加412萬頭，這是連續(xù)第六個月出現(xiàn)增長。

綜上所述，國內(nèi)飼養(yǎng)業(yè)經(jīng)營狀況較好帶動豆粕飼料需求，這對豆粕價格形成支撐。但是美國大豆季節(jié)性上市和中國臨儲大豆持續(xù)拋儲均將提高國內(nèi)大豆供給預(yù)期，國內(nèi)豆粕后期仍將承受大豆供給增長帶來的壓力，這將使得豆粕期價繼續(xù)承壓。