王飛：需求不及預(yù)期，PTA仍維持弱勢

PX：

原油方面：敘利亞局勢得到明顯轉(zhuǎn)機，地緣政治對原油的支撐因素將在后期弱化；目前中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)對原油尚存一定的支撐，若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，市場對QE退出預(yù)期或?qū)⑥D(zhuǎn)強，屆時也將對原油形成一定幅度的承壓。后期原油走勢或?qū)⒃诮?jīng)濟數(shù)據(jù)與QE退出之間來回博弈。

下游需求疲態(tài)不改：目前PX仍處在相對高位，而PTA現(xiàn)貨卻有走弱，價格傳導(dǎo)明顯不暢。PTA工廠開工維持在7.5成附近，且仍處在虧損狀態(tài)，PTA廠家對高價位PX的抵觸情緒明顯，需求疲態(tài)不改。

裝置方面：揚子石化60萬噸產(chǎn)能檢修中，預(yù)計10月10日份檢修完畢；遼陽石化70萬噸產(chǎn)能檢修中，預(yù)計到9月中旬；烏魯木齊石化100萬噸產(chǎn)能檢修中，預(yù)計月底結(jié)束檢修；福建聯(lián)合和青島麗東70萬噸裝置預(yù)計在10月份將產(chǎn)能分別擴產(chǎn)至77萬噸和90萬噸。另外福建騰龍芳烴（漳州）有限公司80萬噸/年P(guān)X裝置開工9成左右，月底將有貨投入市場。

總體來看，原油對PX尚有一定支撐，但需求端仍將壓制PX價格上行，從裝置方面來看，PX中長期仍有一定的供給端壓力，后期PX總體維持高位偏弱判斷。

乙二醇：我國華東乙二醇庫存共計81.9萬噸，比上周增加2.2萬噸。其中張家港50.4萬噸，太倉16.7萬噸，寧波12.2萬噸，江陰2.6萬噸。主流庫區(qū)走貨情況一般，且下游聚酯產(chǎn)銷并未有明顯改善，聚酯工廠采購需求依舊低迷，基本面延續(xù)弱勢。雖后期有節(jié)假日前的備貨可能，但從目前的需求面來看，備貨需求難以支撐乙二醇價格大幅上漲，短線來看，乙二醇仍維持弱勢判斷，但跌幅或?qū)⒂邢蕖?/div>

聚酯：原油對瓶片仍有支撐，但伴隨天氣轉(zhuǎn)涼，后期需求面恐難持續(xù)。供需影響下，預(yù)計后期聚酯瓶片重心或僵持于目前價位，倘若備貨需求跟進不明顯，瓶片或?qū)⑿》呷酢?/div>

DTY庫存20-25天，POY庫存主流在7-12天，F(xiàn)DY庫存主流在13-19天。目前滌絲市場產(chǎn)銷尚可，平均在80-120%附近。終端需求或有季節(jié)性好轉(zhuǎn)，但長期仍不會太樂觀，目前場內(nèi)市場多數(shù)心態(tài)穩(wěn)定，工廠開工率有緩慢回升，后期切片暫維持偏穩(wěn)態(tài)勢。

趨勢分析：敘利亞局勢有所轉(zhuǎn)機，地緣政治因素短期內(nèi)難以提振化工品市場信心；PX需求仍顯疲態(tài)，或有繼續(xù)走弱可能，成本端將弱化PTA。PTA下游需求雖有節(jié)日前的備貨支撐，但恐難以支撐PTA價格，故后期期價仍維持弱勢判斷。

操作建議：TA01合約，7920附近維持空頭思路操作，有效頂破7970止損。

責(zé)任編輯：翁建平

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