周二大盤走勢比我們想象的要更加強(qiáng)勢，股市成交量繼續(xù)放大并創(chuàng)出年內(nèi)新高，這進(jìn)一步說明多頭力量不可小覷。后市繼續(xù)關(guān)注成交量，只要不出現(xiàn)連續(xù)的大幅縮量，大盤有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢。

上周，上證指數(shù)在2100點(diǎn)附近連續(xù)橫盤、溫和放量，積累了一定的做多動(dòng)能；本周一，在銀行股帶領(lǐng)下，巨量站上2200點(diǎn)，將年線一舉踩在腳下。周二權(quán)重股集體發(fā)力，滬市成交量繼續(xù)放大至1900億，后市大盤仍有望維持強(qiáng)勢。

托底政策開始見效

從本周陸續(xù)公布的8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，國民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢日趨明顯，不僅官方PMI創(chuàng)出年內(nèi)新高，8月外貿(mào)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，PPI環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，而且昨日公布的工業(yè)增加值、社會(huì)零售消費(fèi)品總額、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)發(fā)電量等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也進(jìn)一步表明：經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)開始改善。

優(yōu)先股利好銀行板塊

周一，浦發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)銀行或?qū)⒆鳛樵圏c(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股的消息，吸引了資金炒作的熱情。近日，央行行長周小川在《資本市場的多層次特性》一文中提到，優(yōu)先股作為一種重要的資本市場工具能發(fā)揮獨(dú)特的作用，并以美國為例闡述了多層次股權(quán)發(fā)行市場對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。優(yōu)先股有助于解決銀行再融資問題，對(duì)銀行和市場來說都是利好因素。一方面，發(fā)行優(yōu)先股不會(huì)增加新股發(fā)行規(guī)模，不會(huì)對(duì)資本市場帶來流動(dòng)性的壓力；另一方面，優(yōu)先股只能在交易所系統(tǒng)集中交易，不能上市流通，可以減少對(duì)二級(jí)市場的抽血效應(yīng)，減輕以往大小非減持對(duì)市場的沖擊；同時(shí)，優(yōu)先股能吸引排斥風(fēng)險(xiǎn)型投資的長期資金入場，為其提供良好的固定收益。盡管優(yōu)先股年內(nèi)推出可能性不大，但管理層對(duì)此表示出積極態(tài)度，也加快了市場對(duì)于改革紅利的預(yù)期。

融資融券標(biāo)的增加，利好券商板塊

上周五，滬深兩市雙雙發(fā)布關(guān)于擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍的通知：自9月16日起，融資融券標(biāo)的股票數(shù)量將由原有的494只增至700只，其中上交所股票數(shù)量增至400只，深交所股票數(shù)量增至300只，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量分別增加57只和28只。此次擴(kuò)容豐富了標(biāo)的股票的多層系架構(gòu)，同時(shí)對(duì)吸引增量資金入市有積極作用。標(biāo)的擴(kuò)容增加了兩融業(yè)務(wù)規(guī)模，有助于增加券商兩融業(yè)務(wù)傭金和利息收入，因此擴(kuò)容有利于刺激券商板塊走強(qiáng)。然而，此次擴(kuò)容中值得注意的是，中小板和創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的股票數(shù)量大幅增加，由于前期創(chuàng)業(yè)板不斷創(chuàng)出新高，風(fēng)險(xiǎn)巨大，需要警惕創(chuàng)業(yè)板股票遭遇融券賣空的行為。

外圍風(fēng)險(xiǎn)緩解

影響美國9月議息會(huì)議的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已公布完畢，最重要的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但失業(yè)率卻在下降，這使得美聯(lián)儲(chǔ)9月份開始削減QE的不確定增強(qiáng)。從數(shù)據(jù)上看，無論是之前公布的個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)還是非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，都顯示出美國的就業(yè)市場并不像之前機(jī)構(gòu)預(yù)測的那樣樂觀，也沒有達(dá)到伯南克認(rèn)為的“實(shí)質(zhì)性改善”的程度。因此，目前的就業(yè)市場形勢并不足以促使美聯(lián)儲(chǔ)立即縮減量化寬松規(guī)模。隨著外圍市場逐步企穩(wěn)，短期股指受外圍負(fù)面影響有限。

在經(jīng)歷了周一巨量長陽后，此前我們預(yù)計(jì)周二大盤或出現(xiàn)調(diào)整，然而大盤走勢比我們想象的要更加強(qiáng)勢，股市成交量繼續(xù)放大并創(chuàng)出年內(nèi)新高，這進(jìn)一步說明多頭力量不可小覷。后市繼續(xù)關(guān)注成交量，只要不出現(xiàn)連續(xù)的大幅縮量，大盤有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢。