本周一，受市場傳聞兩家銀行被允許發(fā)行優(yōu)先股解決核心資本壓力，以及其他政策及基本面利好的帶動，股指期貨突破近期箱體震蕩區(qū)間，主力合約IF1309報收于2434.8點(diǎn)，大漲3.54%。我們認(rèn)為，后市期指上行空間已被打開，IF1309有望上攻2500點(diǎn)大關(guān)。

8月數(shù)據(jù)好于預(yù)期

上周末公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，8月出口增速達(dá)到7.2%，創(chuàng)下近4個月新高。昨日公布的8月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)為2.6%，和市場預(yù)期一致，低于7月的2.7%，環(huán)比下降0.1%，顯示通脹壓力減輕。8月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)同比下降1.6%，降幅小于市場的預(yù)期，也小于7月份2.3%的降幅，顯示工業(yè)經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)。加上此前公布的8月份官方和匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)顯著回升，這些都成為近日期指上漲的重要因素。接下來，將有更多的8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，無疑有利于后市的反彈。

昨日，李克強(qiáng)總理在英國《金融時報》發(fā)表署名文章表示，中國將保持經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展，中國將繼續(xù)走改革開放之路。文章指出，中國將繼續(xù)推進(jìn)行政管理、財稅、金融、價格等改革，將積極探索擴(kuò)大開放的新辦法，在上海設(shè)立自貿(mào)區(qū)實(shí)驗(yàn)區(qū)就是一個重要的嘗試；要努力擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求，也要保持合理的投資力度；城鎮(zhèn)化為長期擴(kuò)大內(nèi)需提供巨大潛力；服務(wù)業(yè)是新支撐點(diǎn)。中國政府明確了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理區(qū)間的“上限”和“下限”，防止過度波動。明確“下限”是要穩(wěn)增長、保就業(yè)，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)從以前的兩位數(shù)增長到2011年的9.3%和2012年的7.7%，再平穩(wěn)過渡到今年的7.5%左右，既是經(jīng)濟(jì)規(guī)律的趨勢，也是主動調(diào)控的結(jié)果。明確“上限”是要防通脹，今年消費(fèi)者物價指數(shù)漲幅3.5%左右。使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在這一合理區(qū)間，切實(shí)防范金融風(fēng)險，可以給市場和社會一個穩(wěn)定的預(yù)期。

我們認(rèn)為，李克強(qiáng)總理的表態(tài)，穩(wěn)定了市場的信心，有利于股指期貨后市企穩(wěn)反彈。

改革紅利有望延續(xù)

昨日，以浦發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)銀行為首的銀行板塊大幅上漲，16只銀行股平均漲幅超過8%，其中，浦發(fā)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、平安銀行強(qiáng)勢漲停。銀行板塊大漲，帶動了滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和股指期貨的大漲。

有媒體報道稱，優(yōu)先股正由多部門聯(lián)合推進(jìn)，并爭取在年內(nèi)推出，有兩家銀行將作為首批試點(diǎn)。中金公司認(rèn)為，優(yōu)先股發(fā)行將實(shí)質(zhì)性降低銀行的核心一級資本充足率，大幅減輕銀行普通股股權(quán)融資壓力。根據(jù)半年報數(shù)據(jù)，優(yōu)先股發(fā)行后靜態(tài)測算上市銀行的股權(quán)融資缺口將由之前的862億元降為0。

此外，近期各項(xiàng)改革層出不窮，改革紅利成為支撐期指走強(qiáng)的重要力量。商務(wù)部駐深圳特派辦昨日披露，廣東自貿(mào)區(qū)初步方案已經(jīng)成形，近期將迎來商務(wù)部調(diào)研組對其進(jìn)行可行性評估，評估通過后將報送國務(wù)院進(jìn)行審批。以自貿(mào)區(qū)為主線的“炒地圖”行情，提振了投資者的熱情，強(qiáng)化了市場對于改革紅利的預(yù)期。

IPO重啟繼續(xù)延后

從去年9月以來，新股發(fā)行(IPO)一直處于暫停狀態(tài)，客觀上減輕了股市的下跌壓力。日前有媒體報道，IPO重啟有可能進(jìn)一步推遲。分析人士指出，如果今年IPO不能重啟，客觀上將大大減輕市場的資金分流壓力，有利于后市企穩(wěn)反彈。

技術(shù)分析顯示，9月9日，股指期貨IF1309突破近一個月來的箱體整理區(qū)間，并突破2408和2415點(diǎn)的較強(qiáng)反彈阻力，上行空間打開，盤中創(chuàng)下6月下旬以來的反彈新高2447.6，但在2445點(diǎn)附近遇到較強(qiáng)反彈阻力后小幅回落，報收于2434.8。短線多空可能還會圍繞2445點(diǎn)展開激烈爭奪，如果能夠有效突破，則上行空間進(jìn)一步打開，后市有望繼續(xù)上攻2500點(diǎn)大關(guān)和2549點(diǎn)強(qiáng)阻力。