此次新政有別于以往淘汰落后產(chǎn)能措施，其優(yōu)勢在于明確了淘汰時(shí)限與去產(chǎn)能指標(biāo)

提要

隨著調(diào)整行情深入，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)面因素已被市場消化殆盡。而受益于政府加快推進(jìn)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能政策支持，多方有望重新占據(jù)主導(dǎo)地位，新一輪上漲行情料將蓄勢待發(fā)。

由于市場過度高估煤焦鋼商品在“金九銀十”的需求潛力，導(dǎo)致其期現(xiàn)價(jià)差在本輪反彈中迅速擴(kuò)大并超出了合理范圍。預(yù)期修正及價(jià)差修復(fù)產(chǎn)生的共振效應(yīng)引發(fā)了獲利盤、套利盤與套保盤蜂擁而入，致使8月底以來國內(nèi)煤焦鋼期貨漲勢止步，并陷入調(diào)整狀態(tài)。隨著調(diào)整行情深入，負(fù)面因素已被市場消化殆盡。而受益于政府加快推進(jìn)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能政策支持，多方有望重新占據(jù)主導(dǎo)地位，新一輪上漲行情料將蓄勢待發(fā)。

新政降臨，產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能有望提速

8月27日，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于加大工作力度確保實(shí)現(xiàn)2013年節(jié)能減排目標(biāo)任務(wù)的通知》（下稱《通知》），文中明確提出將2013年全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下調(diào)3.7%以上，并要求強(qiáng)制性完成全年淘汰落后產(chǎn)能的指標(biāo)，其中涉及煉鐵、煉鋼、煤炭和焦炭等去產(chǎn)能任務(wù)，規(guī)模分別達(dá)到263萬噸、781萬噸、4500萬噸和1405萬噸。值得注意的是，此次新政有別于以往淘汰落后產(chǎn)能措施，其優(yōu)勢在于明確了淘汰時(shí)限與去產(chǎn)能指標(biāo)，既弱化了地方政府對政策推行的阻力，同時(shí)又加強(qiáng)了中央對單個(gè)企業(yè)去產(chǎn)能完成情況的把控。預(yù)計(jì)在新政重壓下，產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能進(jìn)程有望提速。

“三板斧”優(yōu)勢凸顯，顧慮疑云盡散

面對新一輪煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能政策的出臺(tái)，或許會(huì)有人提出質(zhì)疑：其文件內(nèi)容能否落實(shí)到實(shí)際操作層面？實(shí)施過程中會(huì)否出現(xiàn)偷工減料、層層稀釋的現(xiàn)象？最為關(guān)鍵的是，改革政策能否經(jīng)得住地方政績派的阻撓？

首先，以往中央下發(fā)的煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈落后產(chǎn)能淘汰指標(biāo)往往由地方政府完成，而地方政府為了保住這些能創(chuàng)造政績的落后產(chǎn)能，通常采取陽奉陰違、消極對待的策略，因此無法真正貫徹中央決議，最終導(dǎo)致去產(chǎn)能結(jié)果敗多勝少。而此次新政執(zhí)行繞過了地方政府，直接由中央向地方企業(yè)分派淘汰任務(wù)，將總體指標(biāo)細(xì)化落實(shí)到了具體企業(yè)去完成，并公布企業(yè)名單以便社會(huì)媒體監(jiān)督。同時(shí)做好對淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)的現(xiàn)場檢查驗(yàn)收，并健全退出機(jī)制和善后安置工作。這將有利于消除地方政府對政績企業(yè)特殊照顧的顧慮，也排除了地方政府弄虛作假的成分。

其次，新政劃出了時(shí)間限制，力爭把列入公告的落后設(shè)備（生產(chǎn)線）在2013年9月底前全部關(guān)停，12月底前徹底拆除，不得轉(zhuǎn)移。此舉有利于加快推進(jìn)國內(nèi)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能速度，并遏制供應(yīng)端逢價(jià)便漲、盲目擴(kuò)產(chǎn)的弊端，優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)，進(jìn)而為建立良性的市場競爭機(jī)制創(chuàng)造有利條件。

最后，新政還將煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能完成情況納入地方政府領(lǐng)導(dǎo)干部獎(jiǎng)懲考核的重要范疇。此舉對阻撓政策施行無疑起到了釜底抽薪的作用，不僅有效切斷了地方官員政績考核與地方GDP強(qiáng)弱表現(xiàn)的聯(lián)系，弱化了改革政策推行的阻力，而且在轉(zhuǎn)變政績考核制度以后，還將提高新政執(zhí)行效果。換言之，新政在落實(shí)中遇到的阻力會(huì)更小，而推進(jìn)的動(dòng)力會(huì)更足。

在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行方式，完善地方政府考核機(jī)制，強(qiáng)化對單個(gè)企業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰力度以后，預(yù)計(jì)在“金九銀十”旺季背景下，不但煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈需求端會(huì)迎來季節(jié)性偏多環(huán)境，并且供應(yīng)端也將轉(zhuǎn)入良性發(fā)展，而在供需結(jié)構(gòu)發(fā)生本質(zhì)性改善之后，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈有望蓄力迎來新一輪漲勢。