雖然近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好，但經(jīng)濟企穩(wěn)結(jié)論的得出還需要進一步數(shù)據(jù)的支撐和驗證。8月資金博弈導致反彈行情“跌跌撞撞”，但若后市新增資金仍不足，反彈空間恐受壓制。目前多空雙方力量相對均衡，一旦時機成熟，變盤隨時可能發(fā)生。

國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好支撐著8月以來的反彈趨勢，但非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)與制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的背離、股指日內(nèi)持續(xù)拉鋸以及市場增量資金的不足等已成為多方上攻的掣肘。股指后市面臨方向選擇，能否借力近期熱點引發(fā)向上突破值得關(guān)注。

近期國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)向好，但筆者認為，經(jīng)濟企穩(wěn)結(jié)論的得出還需要進一步數(shù)據(jù)的支撐和驗證。8月份官方制造業(yè)PMI和匯豐PMI雖然同步走好，但8月份中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.9%，比上月小幅回落0.2個百分點，與制造業(yè)PMI出現(xiàn)了背離。表面上看，我國制造業(yè)地位高于非制造業(yè)，制造業(yè)影響更大，非制造業(yè)影響較小。但季度數(shù)據(jù)顯示，非制造業(yè)占比經(jīng)濟的比重正在提高，其影響不容忽視。

在周末宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好的前提下，A股“紅色星期一”的終結(jié)曾使多方力量遭質(zhì)疑。然而從這兩日的盤面表現(xiàn)看，周一午后煤炭、汽車等權(quán)重板塊護盤，期指尾盤15分鐘急速飆升以及周二指數(shù)振蕩上揚，均表明多方力量不容小覷。但從量價配合的角度看，周一上證指數(shù)早盤第一個小時成交量急速放大，上午市場成交異常活躍，而午后則出現(xiàn)量能萎縮，放量下跌和縮量上漲以及量在價先的特點卻讓投資者增添了憂慮。

8月份，市場存量資金博弈特點顯著。因7月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期以及主要工業(yè)品價格反彈，在周期股推動下8月上半月主板指數(shù)上漲，而創(chuàng)業(yè)板以振蕩調(diào)整為主；8月19日至8月23日，創(chuàng)業(yè)板單邊上揚的同時主板指數(shù)以調(diào)整為主；8月最后一個交易周，自貿(mào)區(qū)概念大幅炒作導致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)明顯調(diào)整。9月伊始，主板上漲、創(chuàng)業(yè)板下跌，煤炭、汽車板塊上漲，茅臺下跌，漲停股與跌停股個數(shù)相當。8月資金博弈導致反彈行情“跌跌撞撞”，但若后市新增資金仍不足，則恐壓制反彈空間。

9月首個交易日上證指數(shù)收陰，打破了8月以來 “紅色星期一”的歷史，但卻延續(xù)了期指日線級別頻繁收出小陰小陽的格局。最近股指日內(nèi)先抑后揚或先揚后抑，但最終收平的戲碼頻頻“上演”，反映出資金對盤面已經(jīng)形成一定控制，同時，也表明多空力量趨于均衡，這種跡象歷來是變盤的前奏，一旦時機成熟，變盤隨時可能發(fā)生。