要點：

原油方面：地緣政治因素弱化，9月份QE退出預(yù)期升溫，當(dāng)前原油需求減弱均將在后期壓制原油價格；后期原油能否得到支撐將依賴于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否有實質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，否則，原油走弱的可能性較大。

ACP倡導(dǎo)價格下調(diào)：日本JX公司提議9月份亞洲PX合約倡導(dǎo)價為1490美元/噸CFR。?？松梨谔嶙h9月份亞洲PX合約倡導(dǎo)價為1540美元/噸CFR，下調(diào)40美元/噸。韓國S－oil公司提議9月份亞洲PX合約倡導(dǎo)價為1520美元/噸CFR。

裝置方面：揚子石化60萬噸產(chǎn)能檢修中，預(yù)計9月份檢修完畢；遼陽石化70萬噸產(chǎn)能檢修中，預(yù)計到9月上旬；烏魯木齊石化100萬噸產(chǎn)能檢修中，預(yù)計為期45天；福建聯(lián)合和青島麗東70萬噸裝置預(yù)計在10月份將產(chǎn)能分別擴(kuò)產(chǎn)至77萬噸和90萬噸。

總體:成本面走弱的可能性較大，部分裝置將于9月份檢修完畢，同時后期仍有裝置擴(kuò)產(chǎn)，ACP倡導(dǎo)價格下調(diào)，下游PTA工廠開工維持低位，對PX需求欠佳等因素均將施壓后期PX價格。短線PX維持弱勢判斷。

乙二醇：我國華東乙二醇庫存共計80.5 萬噸，比上周增加1.7 萬噸。其中張家港50萬噸，太倉15.1萬噸，寧波11.9萬噸，江陰3.5萬噸。目前的庫存處在偏低水平，對庫區(qū)壓力不大同時出貨尚可。但下游聚酯產(chǎn)銷有所回落，工廠采購需求未有明顯回升，而目前聚酯企業(yè)仍處在虧損狀態(tài)，對高價乙二醇或有抵觸。短線來看，乙二醇或維持窄幅調(diào)整格局，上行壓力較大。

聚酯：成本面對瓶片仍有支撐，但伴隨天氣轉(zhuǎn)涼，后期需求面恐難持續(xù)。供需影響下，預(yù)計后期聚酯瓶片重心或僵持于目前價位，倘若需求跟進(jìn)不明顯，亦不排除個別廠家小幅回落可能。

DTY庫存20-25天，POY庫存主流在7-12天，F(xiàn)DY庫存主流在13-19天。目前滌絲市場產(chǎn)銷尚可，平均在80-120%附近，但終端需求仍淡，上漲有阻力，工廠開工率暫未恢復(fù)正常，場內(nèi)對切片行情短期持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

小結(jié)：

后期PX或?qū)⒂谢卣{(diào)，對PTA成本支撐將有弱化。而近期較高的PX價格并未帶動PTA現(xiàn)貨走強，足見下游需求較為疲弱，價格傳導(dǎo)不暢?？傮w來看，后期PTA期價不宜過分看高。

操作建議：TA01合約，多單謹(jǐn)慎持有，8200附近建議減倉。