6月中上旬，上期所已完成石油瀝青期貨合約規(guī)則草案的征求意見工作。根據(jù)相關(guān)草案，石油瀝青期貨交易代碼為BU，交易單位為10噸/手，每日價(jià)格最大波幅為±3%，最低交易保證金為合約價(jià)值的4%，最小變動(dòng)價(jià)位已調(diào)整為2元/噸。交割方式為實(shí)物交割，交割品級為70號(hào)A級道路石油瀝青。瀝青期貨模擬交易已于8月1日起正式啟動(dòng)。

殼牌公司瀝青專家石擊林稱，影響中國瀝青現(xiàn)貨市場的因素主要包括公路建設(shè)需求、進(jìn)口及焦化調(diào)油、企業(yè)的冬儲(chǔ)操作等。從國內(nèi)瀝青的消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，道路建設(shè)年需求約1200-1500萬噸，其中高速公路預(yù)計(jì)500-600萬噸/年，以進(jìn)口為主；防水行業(yè)年消耗250-300萬噸，全年消費(fèi)穩(wěn)定；其他工業(yè)用途有油漆涂料、絕緣防腐、電纜電工等。

多數(shù)與會(huì)企業(yè)對即將上市的瀝青期貨表示出濃厚興趣，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，瀝青期貨與原油相關(guān)度在75%以上，分析人士認(rèn)為涉油企業(yè)也可以利用瀝青與原油的相關(guān)性來進(jìn)行套保。

“國內(nèi)"三桶油"有交割廠庫所以對瀝青期貨都很積極，他們可以利用期貨套保來處理過剩庫存，國內(nèi)瀝青進(jìn)口要通過代理商操作，代理商對瀝青期貨也有很大的潛在需求。”石擊林表示。不過他也指出，由于國內(nèi)外價(jià)格倒掛，而海外定價(jià)中心在新加坡，外商參與國內(nèi)瀝青期貨積極性可能有限。此外瀝青市場價(jià)格波動(dòng)幅度近年有收窄趨勢，這可能會(huì)影響到投資者的參與熱情。

據(jù)石擊林介紹，從國際投資者的操作習(xí)慣看，部分進(jìn)口瀝青通過燃料油紙貨進(jìn)行套期保值，新加坡180#燃料油指數(shù)與瀝青合理比例約為0.95，受國際原油波動(dòng)的影響較大，其價(jià)差規(guī)律也存在不可預(yù)見性。