自8月初以來，膠價(jià)在宏觀面以及消息面利好的推動(dòng)下，開始了止跌反彈。盡管行業(yè)基本面依然疲軟，但市場(chǎng)情緒明顯先一步回暖。步入9月后，無論是供需面的博弈還是宏觀面的變數(shù)，均使膠價(jià)重新面臨方向上的抉擇；若屆時(shí)得不到基本面和宏觀面的有效配合，那么此輪上漲或?qū)⒅共剑z價(jià)將再次步入下行軌道。

國(guó)內(nèi)庫存方面，截至8月中旬，青島保稅區(qū)庫存進(jìn)一步降低至30萬噸以下。前期庫存的下降與質(zhì)押貨物解押出庫有關(guān)，且質(zhì)押貨物出庫主要是銀行賣掉的；對(duì)貿(mào)易商來說，這是被動(dòng)的賣貨。但從上周情況來看，保稅區(qū)橡膠出庫則較為慘淡，出入庫數(shù)量都非常低，整體處于弱平衡狀態(tài)。由于堆放在室外的庫存不好銷售，客戶均不愿意把貨放在室外，致使室內(nèi)倉庫空間緊張。目前來看，9月份到港船貨數(shù)量增加，屆時(shí)庫存或?qū)⒃倨?0萬噸。

從需求層面看，半鋼胎銷售情況好于全鋼胎。近期山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為67.93%；國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率83.8%，多數(shù)半鋼胎企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)則受廠家限電影響呈現(xiàn)小幅下滑。全鋼胎批發(fā)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，但終端需求低迷，價(jià)格上漲阻力較大，零星補(bǔ)充庫存為主；下游零售商對(duì)后市心態(tài)較為悲觀，市場(chǎng)交投較為低迷。國(guó)內(nèi)半鋼胎銷售整體以持穩(wěn)為主，商家的庫存有所緩解，銷量較上月有所增加，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，影響價(jià)格下跌。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)全鋼胎出廠價(jià)格將以持穩(wěn)為主，而半鋼胎傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格則有望企穩(wěn)。

半鋼胎與全鋼胎的銷售情況其實(shí)可以分別對(duì)應(yīng)乘用車市場(chǎng)和商用車市場(chǎng)。盡管今年1-7月，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)整體表現(xiàn)不俗，但業(yè)內(nèi)對(duì)于下半年商用車尤其是重卡市場(chǎng)的預(yù)期則遠(yuǎn)不如乘用車市場(chǎng)。今年1-7月份，重型卡車產(chǎn)銷同比分別累計(jì)增長(zhǎng)16.49%和10%；但7月份重卡銷量環(huán)比卻錄得將近35%的巨大跌幅，這有部分是緣于重卡市場(chǎng)進(jìn)入到了傳統(tǒng)的下半年銷售淡季，另外也與前幾個(gè)月來銷售商為了規(guī)避國(guó)四新規(guī)而提前開票，透支下半年的消費(fèi)有關(guān)。反觀乘用車市場(chǎng)，其表現(xiàn)則較為樂觀，業(yè)內(nèi)期待即將到來的“金九銀十”能為其錦上添花，促進(jìn)銷量的新一輪增長(zhǎng)。

后市的供需博弈將更為激烈。供應(yīng)面上，中國(guó)與泰國(guó)在9月都是天膠的高產(chǎn)期；需求面上，“金九銀十”是傳統(tǒng)的車市旺季，當(dāng)然這更多的可能是利多乘用車市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)對(duì)于重卡市場(chǎng)的預(yù)期仍然悲觀，這從半鋼胎與全鋼胎的銷售情況中可見一斑。

綜上所述，步入9月后，無論是供需面的博弈還是宏觀面的變數(shù)，均使膠價(jià)重新面臨方向上的抉擇。若屆時(shí)得不到基本面和宏觀面的有效配合，那么此輪上漲或?qū)⒅共?，膠價(jià)將再次步入下行軌道。